钢铁板块：及有色行业的投资价值分析

　　齐鲁证券 李莉

　　这是一个受通胀因素影响、资产价格高溢价的时代，我们认为无法预测这种高溢价的格局到何等程度发生逆转，但可以认定目前仍处于通胀的早期阶段，资产价格的高溢价时代短期内无法出现根本性改变。

　　有色金属行业，本周外盘金属整体呈现小幅上涨的格局，铅、锡继续保持高位强势，铝、锌等品种低位反弹，铜依然保持高位震荡的格局。在通膨的背景下，A股市场继续受资金的推高。有色金属板块中，江西铜业因完成定向增发工作，一周走势强劲；市场对中国铝业后期的行业并购仍有预期，使得股价启动攀升；对上游资源掌控较多的西部矿业因公告参与鄂西北的资源开发也出现强势上涨；另外有色板块中的一些前期滞涨的三线股也出现启动补涨的走势，如西部料材、罗平锌电等。从谨慎的投资原则来讲，我们仍然倡导“资源决定价值”的投资理念。短期个股的强弱受持仓集中度的影响过大，中长期投资继续看好两类企业，一是对上下游整合能力强的行业龙头企业，二是资源类掌控企业。本周继续看好西部矿业(601168)、包头稀土(600111)、宝钛股份(600456)等潜力品种的中线投资机会。

　　钢铁行业本周受浦项上调厚板价格而出现盘中启稳上涨的走势，钢材现货价格也小幅度上涨。对于四季度来讲，2008年

铁矿石价格继续上涨等不利因素的压力仍存，我们认为谨慎仍是必要的，后期重点从以下几个方面选择企业投资：1、通过联合、战略合作，作大钢铁思路的企业；2、对上游原材料掌控较多的企业；3、企业通过定向增发、整体上市扩产速度较快的企业。建议后期重点关注钢铁行业中太钢不锈(000825)、鞍钢股份(000898)、包钢股份(600010)等个股的中长期投资机会，继续关注攀钢集团整合的进程。另外，西宁特钢(600117)因企业战略转型，股价估值体系正在由钢铁类向资源类转变，也存在中期交易机会，市场价格看高至25元。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。