汽车电子：消费和技术升级等带来繁荣

　　金元证券 黄赛旗

　　消费升级、产业转移、汽车自身技术升级带来汽车电子行业的繁荣

　　中国汽车电子产业化水平和研发能力与国外的差距还很大。车载电子设备是中国汽车电子产业的切入点

　　中国已经成为汽车音响世界工厂，出口量约占全球销量的30%，但核心技术欠缺，在IC芯片、激光头、机芯核心部件上研发、生产能力较差，无法形成完整产业链，整体成本控制能力不足

　　中国本地汽车音响市场：增长速度快、市场潜力大，但也面临整车企业利润呈下降给汽车音响业带来的成本压力

　　中国汽车音响OEM市场配套格局稳定，很难打破；后装市场潜力很大，国内厂商应积极推进自有品牌在国内的销售渠道拓展，通过自建品牌体验店进行品牌推广，通过4S店实现网络铺设和终端销售

　　国内厂商应持续进行研发投入，保持对竞争对手的技术和成本领先，同时加大对传动控制、控制系统技术等级更高的电子产品的研发，小步慢跑，渗透、跟随高等级汽车电子新技术；进行市场细分，积极探索寻找标准化产品和个性化产品之间的平衡，进行功能组合产品的研发

　　增长迅猛的汽车产业

　　汽车产业是世界经济的支柱产业，目前全球汽车保有量为8亿辆，每年新增产能7000万辆。在中国这一数字分别是4千万辆和680万辆。

　　市场容量巨大、增长迅速的汽车电子行业

　　随着汽车技术发展，光靠机械装置很难把汽车的安全性、稳定性以及效率提高到一个更高的台阶上，而汽车电子产品也很好地满足了汽车对于舒适性、娱乐性升级的需要。汽车电子产品的开发和应用，使汽车电子市场出现大幅度增长。

　　2005年全球汽车电子市场规模为1301亿美元。2006年中国汽车电子市场规模为867.6亿元，2003~2006年平均复合增长率达到了39.46%，预计2010年可望达到2000亿元的规模。

　　信息系统中的导航将继续与音频和娱乐融合，将成为汽车电子市场中增长最快的领域之一。

　　中国车载电子系统制造商已经具有一定经济规模，他们正在通过兼或重组等方式，融入车厂的配套体系之中，并逐步打入国际高档轿车配套市场。相比之下，中国汽车电子控制系统的产业化水平和研发能力与国外的差距还很大。发展车载电子设备是中国汽车电子产业的重要方向之一。

　　中国成为汽车音响世界工厂，但核心技术欠缺

　　中国内地已经成为汽车音响的“世界工厂”，目前中国汽车音响产量已占全球产量的40%。上个世纪80年代初期以前，日本是全球最大的汽车音响生产基地和供应商，80年代中后期，全球汽车音响生产基地开始由日本转移到韩国、新加坡等东亚、南亚的新兴地区。90年代，汽车音响又从亚洲“四小龙”登陆上岸，进入中国内地，但实际上中国核心能力还很欠缺，只是汽车音响的“世界工厂”。

　　目前中国内地共有大约1000家汽车音响企业，年产量达到4000万套，其中大约80%为出口，出口量约占全球销量的30%，中国成为名副其实的汽车音响出口大国。

　　汽车音响由主机、功放、扬声器三部分构成。主机有三个关键部件：

　　IC芯片、激光头、机芯。芯、激光头约占主机成本的60~70%。外壳、面板、PCB约占30~40%，。国内汽车音响企业除惠州华阳集团完全自主开发，掌握了这三项关键技术外。其余厂商都是以外购、组装生产为主。

　　国内外资、合资厂商一般只是作为加工厂，自己没有独立的研发能力机，由于在机芯、激光头上不具备自主开发生产能力，国内厂商在成本控制能力上处于劣势。

　　中国汽车音响本地品牌市场占有率不断上升。在提倡自主创新的背景下，自主品牌风潮也刮进了汽车音响领域。随着市场的变化，原先主要为海外厂商代加工产品，或主营海外市场的国内厂商将销售重点调整至国内市场。凭借较高的性价比，丰富的产品结构，国产品牌的市场占有率由2005年年初的10%左右迅速提高到现在的31%。

　　整车企业利润呈下降给汽车音响业带来压力和机遇

　　在我国整车产销量和保有量迅速增加的同时，整车利润却呈下降趋势。2005年，我国汽车的整车利润比2004年下降了38.4%，整体汽车利润率在整个制造业利润率4.46%的平均水平以下。整个汽车行业的降价风暴席卷全国，汽车音响产业开始承受汽车整体

供应链传递过来的压力，同时也带来了更多的机遇和挑战。

　　近年来，优势厂商市场份额持续扩张，集中度上升，2006年前十名厂商产量集中度达到了66.43%。

　　国内厂商在配套市场和后装市场之间的抉择

　　中国汽车音响后装市场潜力很大。国外汽车音响市场后装比例达到70%以上，国外许多大型汽车音响生产商都非常重视后装市场。随着汽车音响厂商的主动出击，以及车主对音响品质的追求及个性化的需求，中国汽车音响后装市场潜力很大,但后装市场(包括OES和AM两部分)中,OES(原厂装备服务商,一般是指4S店所经营的维修业务部分)市场会有大的发展,这主要是整车厂为了整车性能及车主的安全考虑而采取的作法,售后市场(AM)部分,目前音响的改装没有一个统一的规范，没有考虑音响产品是否与整车完全兼容,安装后存在安全隐患,市场如得到规范后，也会有较大的发展。

　　后装市场量约为汽车保有量的9%左右。国内汽车目前保有量为四千万辆，后装市场容量为340万左右。

　　中国汽车音响OEM市场集中度很高。由于各汽车厂家一般都会选择固定的品牌配套，其他品牌很难进入这个市场。目前深圳航盛、西门子VDO、飞利浦、江苏天宝等几大生产企业在国内汽车原厂配套市场的占有率达到四分之三以上。其中深圳航盛在国内前20位的车厂中市场覆盖率达到100%。

　　针对国内日益膨胀的国内改装市场，国内厂商应积极推进自有品牌在国内的销售渠道拓展。通过自建品牌体验店进行品牌推广，通过4S店实现网络铺设和终端销售。

　　车载GPS市场进入大规模扩张阶段

　　中国车载GPS市场将进入一个崭新的发展时期，日趋规模化的市场将保持快速的发展态势。2006年，中国GPS市场销售量达到81.5万套，销售额为41.9亿元，与2005年相比，销量和销售额增长率分别为50.65%和107.3%

　　国内汽车电子厂商的成长路径

　　技术成长路径选择

　　国内厂商大部分是直接从整机组装，介入汽车电子行业，缺乏技术积累，我们认为要成为一个优秀的汽车电子厂商，必须掌握汽车音响生产的主要核心技术；拥有完整产业链和整体成本控制能力；有用管理能力优秀的经营团队。

　　经过扎实的技术积累、产业历练，才有希望成为全面的汽车电子产品优秀厂商。

　　向高等级技术渗透。持续继续研发投入，保持对竞争对手的技术和成本领先，同时加大对传动控制、控制系统技术等级更高的电子产品的研发，小步慢跑，渗透、跟随汽车电子新技术。

　　未来汽车电子产品方向建议：

　　安全、节能、环保以及智能化和信息化是未来汽车的发展趋势。采用车载计算机作为平台，将车载通信、导航、视听娱乐、网络控制等集成为一体化多媒体信息系统是该领域的市场发展趋势。

　　1.信息化产品：时速表、发动机转速表和油量表，集网络、诊断和数字显示功能于一体的触摸式

液晶屏幕，并通过车载动态信息系统的“专家智囊团”实现现场诊断、道路自主导航、电子地图、车辆定位动态显示和轨迹回放等功能。

　　2.节能产品：电动助力转向系统，让行车省力又安全，并节省

能源。

　　3.舒适化产品：自动空调系统和智能化空调系统，将自动搜集车内外温度、湿度、阳光及车速等一系列信号，按一定的数学模型计算，随时自动调节以获得最佳空调运行模式。

　　产品策略：

　　国内厂商应进行市场细分，积极探索、寻找标准化产品和个性化产品之间的平衡，进行功能组合产品的研发。

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