钢铁股虽波动但仍具有中长期投资价值

　　前几天钢铁股出现较大波动，以至于以钢铁股权重较大的红利指数也跟着振荡，上下波动达500点左右，尽管周五有所反弹，但不少投资者仍对钢铁股有些担心，毕竟处于周期行业的钢铁股现在估值并不低。那么，该如何看待钢铁股的波动呢？日前友邦华泰上证红利指数ETF基金的基金经理张娅对钢铁股发表了自己的看法。

　　张娅指出，钢铁作为产业链中的中游产品，其过往较强的周期性决定了该板块将会具有较大波动的市场特征：一方面，钢铁的成本和价格两端都在一定程度上受到市场力量的制约，这从根本上决定了

资本市场无法将其等同于资源品来看待并给予同等溢价；另一方面，钢铁的供给和需求历史上容易出现较大的周期性特征，因此钢价也随之呈现周期性波动，并进一步体现为钢铁类

股票二级市场价格的波动。这个事实是钢铁股投资者应具备的基础认识，只有建立在这一基础上，投资者才能在市场波动中，对于钢铁股未来中期和长期的投资价值保持一个较为理性的心态。

　　就近期的负面因素来看，张娅认为，国家进一步出台较为严厉的针对钢铁出口的调控政策的可能性并不如市场近期预期的那么大。至于国有股减持的重点是钢铁股的传言，她表示，无法证实这一消息。在股权分置改革的承诺中，有关减持数量是有较为清晰的表述的，总体上在近期可以减持的数量并不是特别大。宝钢集团在2007年上半年减持了在宝钢股份增发时候增持的股票，但并未阻止宝钢股份的持续大涨。

　　张娅最后强调，牛市背景下，市场热点轮动较为频繁。钢铁作为历史上周期性较为明显的行业，其二级市场的表现随钢价呈现较大波动是正常现象，但其仍具有较好的中长期投资价值。

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