电子行业：行业依旧在低谷徘徊短期中性

　　国都证券 丁树军

　　核心观点

　　全球半导体行业继续在低谷徘徊

　　7月全球半导体行业销售额为206亿美元，同比增长2.2%，比6月份增长速度加快了1.3个百分点；环比增长3.2%，比6月环比增长速度加快了4.9个百分点。虽然7月行业运行情况好于6月份，但从整体来看行业继续在低谷徘徊，行业在旺季来临的复苏情况还需要后续数据的印证。

　　国内电子制造业继续保持3月份以来的平缓增长趋势

　　1-7月国内电子制造业实现销售收入2.28万亿元，同比增长18.2%，比1-6月的增长速度加快了0.6个并百分点，继续保持着3月份以来逐月微幅平稳增长的上升趋势。预计随着下半年销售旺季的来临，国内电子制造业的上升趋势仍然能够持续下去，年底增长速度有机会达到20%左右。

　　投资建议

　　预计下半年行业增长会快于上半年，但增长速度仍然处于较低水平，08年行业可能进入下一个成长周期，增速会有所加快，因此07年4季度可能是电子股战略布局期。建议关注长电科技、超声电子、生益科技等技术领先同时生产规模持续扩张的公司。