基础化工：基础化工产品价格双周报点评

　　中信证券 刘旭明

　　投资要点

　　钾肥、氮肥、磷肥：国内氯化钾价格稳定高位，进一步上涨时间和幅度取决于即将开始的08年进口氯化钾合同谈判；08年初东南亚氯化钾到岸价有望上涨至350美元/吨，国内到岸价尚有80美元/吨上涨空间。下跌调整充分、成本上涨支撑、国际价格上涨增强企业对四季度出口预期，成为国内尿素价格止跌回稳的动力。DAP价格经历前期连续上涨后维持高位。

　　MDI：MDI供应依然紧张，烟台万华分别提高纯MDI和聚合MDI出厂报价1700元/吨和1000元/吨。

　　TDI：TDI依然是价高货紧，出厂价格再创新高。上海BASF装置9月3日开始检修，市场供应较少，蓝星清洗负荷低且库存很少，国内供应紧张。

　　其他聚氨酯产品：受纯MDI供应紧张影响，下游需求未如期启动，DMF价格小幅走低；BDO价格继续小幅上涨，9月初山西三维、四川天华进入检修，但台湾进口货增加缓解国内供应短缺；PTMEG依然维持高位；受下游企业开工率上升，及纯MDI供应紧张导致氨纶企业开工率降低且计划近期扩产装置延期的影响，氨纶价格出现回暖迹象。

　　有机硅：价格下滑。

　　纯碱、氯碱：在下游需求旺盛、国际纯碱价格上涨及原盐价格上涨三重因素作用下，国内纯碱价格再度小幅上涨。稳定的市场需求和原盐价格上涨也促进华东、华南、华北等地区的烧碱价格继续回升。电石法PVC价格高位向下调整结束，出现小幅回升，预计旺季价格维持高位盘整格局。