航空机场：空管改革 公司机场明显受益

　　安信证券 邓红梅

　　空域紧张是制约民航运输发展的重要因素。空管是最大的航空安全保障系统，在目前“安全”仍是民航系统第一要务的背景下，空管系统的效率在相当大程度上决定了整个民航体系的效率。随着航空流量的增长，空域资源紧张成为制约民航运输发展的主要因素之一。表现为部分主要地区空域紧张，航班延误和流量控制频繁。

　　根据民航总局空管局提供的数据，在航空公司不正常航班中，因空管原因(流量控制和航空保障)造成的在15-20%左右。而从航空公司了解到的情况看，在主要机场，因空管原因造成的延误比例远高于这一数字。

　　空域狭小和空管效率不高是造成空域紧张的两大根源。目前我国民航空中管理体制分为两个层次:第一层次是空域管理，由中央军委(空军)负责。空军在协调空军和民用需求后，给民航指派一定的航路/航道。第二层次是民航空中交通管理体系。由民航总局空管局-7个地区性空管局-37个空管中心(站)三个层次组成，实行政事合一的管理体制。

　　一方面是空军指派给民航的航路狭窄，另一方面，民航空管政事合一的体制造成空管部门效率不高。而且，在民航空管技术方面，中国民航在9000米至12500米高度上(大部分飞机的最佳巡航高度层)实行的垂直间隔是600米，而非世界绝大多数国家实行的300米间隔(部分国家甚至可以达到150米)。

　　双拳出击，空域紧张有望明显缓解，航空公司和机场将明显受益。空管体制改革是从制度层面解决空管效率不高的问题。根据《民航空中交通管理体制改革方案》，空管体制改革的三大目标是：一是建立健全政府空管监管体制，实现政府管理职能与系统运行职能分开；二是建立垂直管理的空管系统，实行运行一体化；三是提高空管系统的运行效率和保障能力。

　　缩小飞行垂直间隔则是从技术层面缓解空域紧张的矛盾。缩小垂直间隔后，9000米至12500米之间的飞行高度层将由6个增加到13个，通过指配和灵活选择更加优化的飞行高度层，不仅可以大大减少航空器地面延误和空中等待，提高航空运行效率，提高服务水平，而且可以降低航空器燃油消耗。据了解，欧洲实施缩小垂直间隔的初期，整个空域的流量就增加了20%左右，大大缓解了欧洲空域的拥挤状况。而且，缩小垂直间隔后，小于500海里的短途航班燃油效率可提高0.7%，中长航线的航班可提高1%。

　　空域紧张的缓解，对北京、上海、深圳等受到流量控制困扰的主要机场更是重大利好。

　　维持航空业“领先大势-B”和机场业“领先大势-A”评级。