中国石油：宣布发现十亿吨级大油田点评

　　国都证券 贺炜

　　5月7日，中国天然气股份有限公司副总裁贾承造在新闻通气会上称：南堡油田现已探明储量达10亿吨。

　　点评1、中国石油此次宣布发现南堡油田，将在中长期内显著改善我国的能源战略安全格局。

　　2、如同去年美国雪弗龙在墨西哥湾海上油田的“大发现”一样，中国此次的大发现也对刚刚有所抬头的国际油价起到一定的降温作用。不过，不同的是，南堡油田的“70多亿桶”要比雪弗龙公司的所谓“150亿桶”的可靠性要大得多。因为，目前，南堡油田已经悄然进入开发阶段，在建的产油能力有1000万吨左右。

　　3、假定未来油价波动区间仍为的50-70美元/桶，基于6.5:1的人民币兑美元

　　4、香港证券市场上，近期中国石油(HK0857)出现的最高约2港币的涨幅正是对该油田发现正式公布的提前反应。

　　5、中国石油、中国石化和中国海油的划界原则是：以7米水深为界，陆上、沿海滩涂以及水深不足7米的水域的勘探和开发权属于中国石油和中国石化，离岸且水深超过7米的水域的排它性勘探开发权属于中国海油。

　　6、胜利油田已有长期的浅水开发的成功经验，通常修筑人工岛来进行浅海石油开采，其生产成本将仅比陆上开采略高。

　　7、此次南堡油田的发现及大规模开发，将对石油装备制造业构成长期利好，受益的上市公司如江钻股份、石油济柴等。新增2000万吨油气生产能力，需要庞大的下游配套能力，亦可能存在对中油化建的正面影响。由于浅海采油难度较低，且公司属性不同，因而南堡油田的开发不会对海油工程产生什么大的需求。