电力行业：证券动态 电力板块强于大盘

　　国海证券 杜玉林

　　尽管大盘在周五收市前出现大幅度回落，电力股也大幅度回调，但本周电力板块依然保持强势，50家上涨，4家下跌。

　　出现实质性资产重组的公司均有较大涨幅：岁宝热电(600864)连续二周涨幅第一；已实施集团整体上市的深能源(000027)、非公开定向增发收购资产的长源电力(000966)、重大资产注入的国电电力(600795)、一季度业绩大幅预增的京能热电(600578)都位于涨幅前列。

　　预测后市，电力板块持续两周保持强势增长后，将出现增幅放缓，并很可能有一定波动与调整。其中，靠资产注入、重组并购概念支撑，却不实质性内容的公司将出现较深度调整。

　　市场评述：

　　本周沪深股市虽呈现极明显的高开高走态势并频创新高，但周末尾市却出现快速回落走势，而日成交额则再创天量即高达2610亿元，显示多空分歧已非常大，且综指的小阴星也大大增加了近日走势的变数，换言之，虽然“天量阴线不是顶”，但市场反复的力度和频率很可能也会加大。

　　从本周板块热点上看，股指冲高的动力主要来源于以下几方面：首先，以中国平安、中信证券为代表的金融保险以及证券类股；其次，有色金属股独挡一面，龙头之一的驰宏锌锗复权价最高已经达到173元，改写2000年亿安科技(现为*ST宝投)最高126元的历史。其三，钢铁股，如安阳钢铁、本钢板材、大连金牛和南钢股份的周最大涨幅均超过30%；此外，如整体上市、资产注入以及实际控制人变更等题材股也表现活跃，如华东科技、南京熊猫等。

　　市场在本周的连续巨量逼空行情虽然让不少中小投资者小有斩获，但是市场的持续非理性繁荣却渐渐引起管理层的隐忧。自从股指摆脱在3000点的纠缠之后，随着股指的节节攀升，管理层不仅调控手段开始多样化，其调控力度也渐渐有所加强。由于近期市场的强势很大程度是因为场内过于充沛的资金的推动，因此管理层的调控措施更多的是针对市场的流动性，在收紧市场资金的同时，现在政府开始有意识的增加市场股票的供给，从供求两个方面来双管齐下。

　　投资策略：

　　经过去年及今年一季度大涨后，市场整体估值已经偏高，目前股价大多已提前反映了未来两年的高成长，且行业及板块题材已经过了市场的充分挖掘，股票轮涨已经完成。目前市场很难找到可以大胆建仓的低估板块，股市已缺乏持续大幅上涨的理由；但另一方面，人民币升值的趋势二季度可能会进一步加快，过多的流动性和不断涌入的投资新军又封杀了大盘大幅下跌的空间。在这种矛盾与分歧中，心态不稳，短炒风盛行，市场震荡加剧，成交量维持在较高的水平。虽然股指尾盘跳水，但对于牛市的操作策略是，以价值投资的思路，从基本面出发选择股票，买入并持有到目标位。预计下周股指仍将是宽幅震荡。

　　电力板块市场观点选摘：

　　07年春季电力板块投资策略：拐点不是重点重组才是关键6淡化“行业拐点”投资理念、投资“行业结构变迁”。当前部分市场人士大肆鼓吹电力行业“行业拐点”投资理念，但我们认为上市公司存量资产因行业景气将得到提升从而企业效益得到“内涵式增长”的观点并不正确，电力行业经营环境近二年仍很难得到较大改善。无论是整体上市、资产注入、上大压小、节能降耗都会引起行业结构变迁，资产重组才是电力板块投资的关键和主题。淡化“投资行业龙头”意识、注重“规模底线”。在行业“拐点”这种通俗理念指导下，投资“行业龙头企业”有重要意义，但在行业“拐点”不显著情况下，盲目投资龙头公司“低比例的成长”，实质是放弃分享行业主导投资机遇。其实，某些区域电力公司属于区域电力市场龙头地位，加上电力企业经营模式简单，EPS预测相对准确，投资风险相对较小。

　　另外，电力行业资产规模巨大，电力上市公司即使不是行业龙头，其绝对资产规模也可能远超过有些行业的龙头企业，只要在一定的“规模底线”以上，电力公司都具备普适性的垄断特点，也都容易满足大型投资机构流动性要求。淡化“存量规模”、投资“可持续成长”。我们认为一些投资机构坚持的电力行业“规模+成长决定公司估值”观点值得商榷。从事电力行业的公司必须要有一定规模，但电力行业与一般竟争性行业差别较大，呈现区域垄断特点，特大型发电企业在某些局部地区与地方企业相比可能并没有优势，规模并不能导致效益的提升，更不决定公司估值水平。把握整体上市优质资产注入的历史投资机遇。当前电力上市公司资产占行业总资产比重约为1/4，优质资产的持续注入将快速增大上市公司的资产比重(某些二线电力上市公司甚至有可能短期内资产规模增长五倍、十倍)，优质资产注入历史机遇的“错失”将也将是“永远失去”。

　　重点挖掘“集团唯一”与“区域龙头”电力上市公司重组机遇。“集团唯一”电力上市公司整体上市与资产注入易受到大股东支持，也易获得政府支持；“区域龙头”往往也是集团唯一上市公司，或者集团在本区域重点扶持公司，其上市资产规模往往不大，集团资产注入后将获得快速发展，如已经完成增发收购的建投能源(000600)、国投电力(000886)等，目前有整体上市和资产注入预期的多家电力上市公司已经开始受到市场高度关注，如长江电力(600900)、国电电力(600795)、华电国际(600027)、通宝能源(600780)、桂冠电力(600236)等等。

　　大能源行业要闻:关于“十一五”深化电力体制改革的实施意见电力体制改革工作小组7电力工业是国民经济和社会发展的重要基础产业。“十五”期间，我国电力体制改革取得重大进展，政企分开、厂网分开基本实现，发电领域竞争态势已经形成，电力企业活力得到增强，电价改革不断深入，区域电力市场开始建立，电力法制建设进一步加强，电力监管体制建设取得进展。在推进电力体制改革过程中确保了安全生产和电力正常运行，保持了干部职工队伍的基本稳定，电力工业快速发展，有力地支持了国民经济和社会的发展。但是，电力体制改革所取得的成果只是阶段性的，改革任务尚未全部完成，又出现了一些新情况和新问题。“十一五”期间，要抓住电力供需矛盾缓解的有利时机，坚持从中国实际出发，借鉴国际成功改革经验，巩固已有改革成果，把电力体制改革继续推向深入，促进电力工业持续健康发展，确保人民群众得到质优价廉的电力服务。为了进一步统一思想，明确下一阶段的改革任务，现就“十一五”期间深化电力体制改革提出以下意见：

　　一、“十一五”深化电力体制改革的总体思路和基本原则(一)总体思路。

　　“十一五”期间深化电力体制改革要针对解决电源结构不合理、电网建设相对滞后、市场在电力资源配置中的基础性作用发挥不够等突出问题，全面贯彻落实科学发展观，着力转变电力工业增长方式，按照《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》(国发〔2002〕5号)确定的改革方向和总体目标，巩固厂网分开，逐步推进主辅分离，改进发电调度方式，加快电力市场建设，创造条件稳步实行输配分开试点和深化农村电力体制改革试点，积极培育市场主体，全面推进电价改革，加快政府职能转变，初步形成政府宏观调控和有效监管下的公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系。

　　(二)基本原则。

　　1.坚持以改革促发展。促进电力工业的全面、协调和可持续发展是电力体制改革的出发点和立足点。要从实施国家能源战略出发，通过体制和机制创新，转变电力工业增长方式，优化电源结构，加快电网建设，提高发展质量，促进电力行业稳定、健康、协调发展和安全运行，为经济社会又好又快发展提供可靠的电力保障。

　　2.坚持市场化改革方向。从我国国情出发，坚定不移地推进电力市场化改革，进一步打破垄断，建立和完善与社会主义市场经济相适应的电力管理体制、电价形成机制和法律法规体系，在政府宏观调控和有效监管下，更大程度地发挥市场配置资源的基础性作用。

　　3.坚持整体规划、分步实施、重点突破。客观认识电力体制改革的有利条件和不利因素，做好改革的整体规划和统筹，明确实施步骤。要抓住改革中的主要矛盾，强化各项改革措施的配套衔接，实施重点突破，积极推进重点领域的改革。

　　4.正确处理改革、发展、安全和稳定的关系。改革的目的是为了更好地发展，安全和稳定是做好电力体制改革工作的前提。要切实抓好电力安全生产，完善应急预案，及时排除隐患，保证电力安全可靠供应。要深入开展调查研究，对情况复杂、难度较大的改革，要先行试点，逐步推开，确保电力职工队伍稳定，为改革创造有利条件。

　　二、“十一五”深化电力体制改革的主要任务8(一)抓紧处理厂网分开遗留问题，逐步推进电网企业主辅分离改革。巩固厂网分开成果，抓紧完成厂网资产划转移交，解决相关遗留问题，防止产生新的厂网不分。规范发电送出工程建设，理顺发电企业与电网企业经营关系，营造公平竞争的市场环境。要稳步实施电网企业主辅分离改革工作，逐步实现辅助性业务单位与电网企业脱钩，积极推进电网和“三产”、多种经营企业的分离工作。妥善解决电网企业职工持有发电企业股权问题。有关部门要抓紧处置预留和暂留电网的发电资产，加强对资产处置工作的监督管理，确保国有资产变现工作依法合规运作，资金合理安排使用。

　　(二)加快电力市场建设，优化调度方式，着力构建符合国情、开放有序的电力市场体系。认真总结区域电力市场建设试点经验，因地制宜，加快区域电力市场平台建设。完善市场运营规则和监管办法，处理好电源、调度、售电之间的关系，逐步实现发电企业竞价上网，推进大用户与发电企业直接交易，逐步建立公平竞争的市场机制。加强区域网架建设和跨区联网，进一步推动跨省、跨区电能交易，规范交易秩序。抓紧研究调度与交易机构关系问题，按照有利于公平竞争的要求完善交易与调度机构组织体制。优先调度可再生能源、核电等清洁能源发电，鼓励高效、环保机组多发电，充分发挥市场机制作用，尽快建立并实施节能、环保、经济的发电调度方式。

　　(三)继续深化电力企业改革，培育合格的市场主体。继续深化电力企业改革，尽快形成适应市场要求的企业发展机制和经营机制。电力企业要按照《中华人民共和国公司法》的要求，加快现代企业制度建设，完善法人治理结构，强化风险意识，改革和调整分配制度。加快国有电力企业股份制改革，支持国有发电企业整体或主营业务上市、引入战略投资者，实现产权多元化。深化电网企业改革，多方筹集电网发展资金，加大电网建设力度，处理好电源建设与电网建设的关系，促进城乡电网协调发展。

　　(四)继续深化电价改革，逐步理顺电价机制。要按照《国务院办公厅关于印发电价改革方案的通知》(国办发〔2003〕62号)及相关规定，稳步推进各项电价改革。结合区域电力市场建设，尽快建立与发电环节竞争相适应的上网电价形成机制，初步建立有利于促进电网健康发展的输、配电价格机制，销售电价要反映资源状况和电力供求关系并逐步与上网电价实现联动。实行有利于节能、环保的电价政策，全面实施激励清洁能源发展的电价机制，大力推行需求侧电价管理制度，研究制定发电排放的环保折价标准。在实现发电企业竞价上网前，继续实行煤电价格联动。

　　(五)研究制定输配分开方案，稳步开展试点。着眼于改变单一电力购买方的市场格局，培育多家市场购电主体，按照电力市场要求，先对输配电业务实行内部财务独立核算，为研究制定输配分开方案，创造条件，积累经验。要在充分调研和论证的基础上提出输配分开改革试点方案，稳步进行。

　　(六)稳步推进农村电力体制改革，促进农村电力发展。按照构建社会主义和谐社会、建设社会主义新农村的要求，坚持从实际出发，因地制宜，开展深化农村电力体制改革试点。要在明晰县级供电企业产权关系的基础上，改变企业代管状态，规范县级供电企业改制、改组工作，培育独立的购售电主体。鼓励各类投资者投资农村电网，参与供电企业改制、改组。制定、实施农村电力社会普遍服务政策，解决农网改造遗留问题，实现城乡电网同网同价，切实解决贫困地区用电问题。

　　9(七)做好电力法律法规修订相关工作，加快电力法制建设。有关部门要加强沟通协调，做好《中华人民共和国电力法》修订的相关工作，加快《电网调度管理条例》、《电力供应与使用条例》及《电力设施保护条例》等法规的修订。根据电力发展和改革的需要，研究制订包括电力建设管理、电网送出工程等方面的法规规定，推进与电力市场体系相适应的电力法律法规体系建设。

　　(八)进一步转变政府职能，完善核准制度，健全监管体制。加快政府职能转变，完善行业规划和产业政策，优化电源结构，落实环保政策，促进电源与电网，输电与配电协调发展。继续推进电力投资体制改革，完善规划指导下的电力项目核准制度和优选机制，规范准入、鼓励竞争。处理好发挥市场在电力资源配置中的基础性作用与加强和改善市场监管的关系，逐步健全电力市场监管体系，依法实施有效监管。加强和完善行业协会自律、协调、监督、服务的功能，充分发挥其在政府、用户、电力企业之间的桥梁和纽带作用。

　　三、强化改革工作的组织领导电力工作直接关系经济发展、社会稳定和群众生活，要切实加强对电力体制改革工作的组织领导，确保深化电力体制改革各项工作规范有序、分步实施，稳妥推进。围绕深化电力体制改革的总体思路、基本原则和主要任务，“十一五”期间前两年，集中精力处理厂网分开遗留问题，巩固厂网分开成果，稳步实施主辅分离改革，推进区域电力市场平台建设和大用户与发电企业直接交易，推进电价改革，对输配电业务实行内部财务独立核算，开展输配分开和农村电力体制改革研究。“十一五”期间后三年，进一步完善区域电力市场，落实电价改革方案，适时开展输配分开改革试点和深化农村电力体制改革试点等工作。

　　电力体制改革工作小组各成员单位要按照国务院的总体部署，在工作小组的统一领导下，明确职责分工，加强协调配合，精心组织、缜密安排，积极稳妥地推进改革工作。要充分发挥工作小组办公室作用，充实必要的人员力量，强化改革的具体组织实施和协调。地方人民政府、国务院有关部门和电力企业要积极配合，做好相关工作，确保电力安全可靠供应和电力职工队伍稳定，共同把“十一五”期间深化电力体制改革的各项任务落到实处。

　　国家发展改革委发布《能源发展“十一五”规划》国家发展和改革委员会10日在其网站上公布了《能源发展“十一五”规划》，提出到2010年，中国一次能源消费总量控制目标为27亿吨标准煤左右，年均增长4%。

　　根据这一规划，到2010年，中国煤炭、石油、天然气、核电、水电、其他可再生能源分别占一次能源消费总量的66.1%、20.5%、5.3%、0.9%、6.8%和0.4%。与2005年比，煤炭、石油比重有所下降，天然气、核电、水电和其他可再生能源比重略升。

　　规划提出，2010年，中国一次能源生产目标为24.46亿吨标准煤，五年年均增长3.5%。

　　10发展改革委数据显示，2005年，中国一次能源生产总量为20.6亿吨标准煤，消费总量为22.5亿吨标准煤，分别占全球的13.7%和14.8%，是世界第二大能源生产和消费国。

　　“在落实直接节能与环境保护措施的同时，大力发展循环经济，加快培育高科技产业，扩大现代服务业在国民经济中的比重，通过优化经济结构，提升间接节能和环保贡献率。”发展改革委有关负责人表示。

　　规划提出，到2010年，中国万元GDP能耗要由2005年的1.22吨标准煤下降到0.98吨标准煤左右。“十一五”期间年均节能率4.4%，相应减少排放二氧化硫840万吨、二氧化碳3.6亿吨。根据规划，到2010年，中国重点耗能行业环保状况和主要产品单位能耗指标总体达到或接近本世纪初国际先进水平，主要耗能设备能源效率达到20世纪90年代中期国际先进水平，部分汽车、家用电器能效达到国际先进水平。

　　我国规划2010年原油产量达1.93亿吨国家发展和改革委员会10日公布的《能源发展“十一五”规划》提出，2010年全国原油、天然气产量要分别达到1.93亿吨和920亿立方米。

　　“十一五”我国油气开发将按照“挖潜东部、发展西部、加快海域、开拓南方”的原则，通过地质理论创新、新技术应用和加大投入力度等措施，努力增加产量。

　　发展改革委数据显示，2005年我国原油产量为1.81亿吨、天然气产量为493亿立方米。从“十五”发展情况看，原油产量以年均2.12%的速度稳定小幅增长，而天然气产量年均增幅为12.63%。

　　“十一五”期间，我国将制定石油天然气法；制定油气资源勘探开发投入激励政策，鼓励尾矿和难动用储量开发利用，逐步建立完善油气区块矿权招标和退出机制。

　　“十一五”我国能源建设的总体安排是：有序发展煤炭；加快开发石油天然气；在保护环境和做好移民工作的前提下积极开发水电，优化发展火电，推进核电建设；大力发展可再生能源。适度加快“三西”(山西、陕西、内蒙古西部)煤炭、中西部和海域油气、西南水电资源的勘探开发，增加能源基地输出能力；优化开发东部煤炭和陆上油气资源，稳定产能，缓解能源运输压力。

　　我国将加快开发神东、陕北、黄陇(含华亭)、晋北、晋东、宁东6个大型优质动力煤炭基地；重点开发黄河上游、长江中上游及其干支流、澜沧江、红水河和乌江等流域水电资源；建成田湾一期、广东岭澳二期核电工程，开工浙江三门、广东阳江等核电项目。

　　“十一五”中国将加快政府石油储备建设加快政府石油储备建设，适时建立企业义务储备，鼓励发展商业石油储备……国家发展和改革委员会10日公布的《能源发展“十一五”规划》明确提出，要逐步完善石油储备体系，提高中国能源安全保障。

　　11规划指出，最近几年国际油价大幅震荡、不断攀升，给中国经济社会发展带来多方面影响。中国战略石油储备体系建设刚刚起步，应对供应中断能力较弱；影响天然气、电力安全供应的因素趋多；煤矿安全形势不容乐观，维护能源安全任务艰巨。

　　根据规划，“十一五”期间，中国将制定国家石油储备管理条例；按“西部油气东输、东北油气南送、海上油气登陆”格局，加强骨干油气管线建设，增加必要的复线和重点联络线，加快中转枢纽和战略储备设施建设，逐步形成全国油气骨干管网和重点区域网络。

　　中国将以应对大规模电网事故和石油天然气供应中断为核心，建立完善能源安全预警制度和应急机制；以引进先进技术和管理为主要目标，适时修订外商投资产业指导目录，完善能源对外开放政策，按照平等互利、合作双赢原则加强能源国际合作。

　　“十一五”期间，中国还将加快发展煤基、生物质基液体燃料和煤化工技术，有序建设石油替代重点示范工程，为未来石油替代产业发展奠定基础。

　　发展改革委提供的情况显示，中国石油、天然气人均资源量仅为世界平均水平的7.7%和7.1%。随着国民经济平稳较快发展，城乡居民消费结构升级，能源消费将继续保持增长趋势，资源约束矛盾更加突出。

　　目前，中国石油对外依存度已超过40%。

　　“十一五”期间中国将深化能源体制改革完善价格体系新华社北京4月10日电(记者刘铮)国家发展和改革委员会10日公布的《能源发展“十一五”规划》提出，要深化煤炭、石油天然气、电力、可再生能源等领域的体制改革，完善能源价格体系。

　　“十一五”期间，中国将继续推动煤炭企业完善现代企业制度，减轻企业办社会负担，增强竞争力。完善流通体制，建立现代煤炭交易市场。

　　中国将逐步理顺成品油价格，加大天然气价格调整力度，引导油气资源合理使用，促进资源节约与开发。

　　中国将巩固电力体制改革厂网分开成果，加快电网企业主辅分离步伐，推进区域电力市场建设，继续开展大用户与发电企业直接交易试点，稳步实施输配分开。深化电价体制改革，完善输配电价，加快推进竞价上网。

　　“十一五”期间中国将制订可再生能源发电配额制度，完善可再生能源发电电价优惠政策，施行有利于生产和使用可再生能源的税收政策。

　　关联行业市场观点选摘：

　　钢铁行业：出口退税下调不影响钢铁行业盈利增长2007年4月10日下午，财政部、国家税务总局发布《关于调整钢材出口退税率的通知》。我们认为：出口退税下调的幅度符合市场预期，不影响国内钢铁行业盈利增长。

　　12出口退税下调是在国内钢材出口快速增长的背景之下的政策选择。考虑贸易摩擦、减少贸易顺差、对冲所得税合并等政策因素，我们认为该政策的实施也是必然选择。考虑钢材出口的地区、出口产品结构的调整、出口形式的变化、出口退税下调的历史经验等因素，我们认为出口退税下调对国内钢铁行业的景气持续影响有限，并且不影响钢铁行业利润增长的趋势。

　　虽然钢材价格上涨基本消化了出口退税下调带来的冲击，但是对于钢铁行业利润增长的幅度还是存在一定影响。此外我们看到由于国内钢铁上市公司出口收入占销售收入比例不一致，对于盈利增长幅速度的影响也不完全一致。

　　基于行业向好形势、行业整合期产业整体估值水平提高、创新金融将提升相关公司股票的流动性、钢铁上市公司1季度的良好业绩、出口退税下调使市场最担心的鞋子落地等因素，我们认为行业的系统性的投资机会正在形成，继续维持对钢铁行业的增持评级。继续推荐武钢股份、太钢不锈、华菱管线、西宁特钢、新钢钒、宝钢股份、鞍钢新轧。

　　钢铁行业：退税下调影响有限退税方案基本符合市场的预期，我们认为退税下调对国内钢铁行业的影响将是一个与国际供需相互影响的动态过程，整体而言，短期内具备一定负面冲击，但中长期影响有限。出口退税的调整难以大幅改变国内出口和钢价的运行趋势，更重要的影响因素在于国际钢价的趋势和欧美宏观经济的运行走势，我们预计2季度国内钢价将在国内供给相对过剩和国际钢价高企中保持稳定运行。3月份国内钢材出口环比大幅反弹，这显示国内资源平衡依然严重依赖于大量净出口，对未来中国钢铁出口趋势的把握依然是判断行业景气的关键，另一方面，这意味着国际钢铁需求依然旺盛，在承受中国大量净出口的前提下仍然能够保持钢价的上涨趋势。我们依然看好处于优势地位的钢企股价在未来6个月中的表现，基于2007年盈利预测和12-15倍动态P/E，目前股价下维持对宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份和太钢不锈的“增持”评级，对钢铁行业维持“中性”评级

　　黑色金属冶炼及压延加工工业：出口不改国内钢铁行业发展趋势13事件概述：2007年4月10日，财政部、国家税务总局公布了关于调整钢材出口退税率的通知(财税[2007]64号)。该通知的主要内容是：经国务院批准，从2007年4月15日起，将进出口税则(2007年版)第72章中的部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等76个税号，出口退税率降为5%；另外83个税号的钢材取消出口退税。

　　事件点评要点：(一)国内出口退税下调不改变钢材出口现状；(二)国际需求缺口倚靠国内产能弥补；(三)国内钢材核心竞争力强，当前在国际市场上无可替代。行业经营业绩喜人：目前，国内钢铁行业景气程度保持在较佳水平，行业经营情况喜人。在国内外旺盛需求的支撑下，2007年一季度钢价稳步上扬，维持在较高的价位水平上。1-2月，行业实现产品销售收入达2,725亿元，同比增长42.04%，实现利润总额约196亿元，同比增长408.29%，而同期钢材(含重复材)增长量只有25%。可见，从全行业角度看，钢铁行业1-2月经营业绩喜人，企业利润大幅增长。投资建议：只要国际有需求支撑，出口退税下调并不会明显降低国内钢材出口量，更不会改变国内钢铁工业未来良性发展的轨迹。考虑到行业现在良好的经营业绩及发展趋势，在国内资本市场日益景气的推动下，钢铁行业的合理动态市盈率逐步从10倍向15、20倍的水平上移。在企业的经营业绩和估值水平的推动下，目前国内优质钢铁企业的投资价值明显，强烈建议买入优质钢铁企业，如武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、宝钢股份、济钢股份、酒钢宏兴等。

　　2007中国石油和化工经济形势发布会纪要142007年4月7日至8日，我们参加了中国石油和化学工业协会和国家统计局工业交通统计司在北京主办的“2007中国石油和化工经济形势发布会”，现将会议要点概括如下：我国石油和化学工业“十一五”开局良好：2006年国内石油和化工行业完成工业产值4.2万亿元，同比增长26.7%；实现利润4377亿元，同比增长18.3%；固定资产投资实际完成5195亿元，同比增长28.3%；进出口贸易额2457.3亿美元，同比增长20.7%；产品销售率为98.7%，与上年基本持平。虽然相比2005年利润增幅有所回落，但总体仍保持了较高速度的增长。

　　在行业经济运行中还存在以下三个问题：一是固定资产投资增幅偏高；二是原料价格上涨使行业效益受到一定冲击；三是节能与环保压力加大。行业技术和设备实现新突破：2006年，我国大型化肥成套设备国产化取得了历史性的突破。华鲁恒升的30万吨/年合成氨、60万吨/年尿素技改工程通过验收，国产化率达到93.8%，项目总投资近14亿元，不到引进装置的一半。国内相关科研院所、企业完成的“甲醇制取低碳烯烃技术(DMTO)”和“多喷嘴对置式水煤浆气化技术”为国内的现代煤化工产业发展提供了重要的技术支持。2007年石油和化工经济运行工作的重点：完成国家发改委下达的2007年主要生产指标：原油1.85亿吨，天然气690亿立方米，化肥5800万吨，乙烯980万吨和燃料乙醇157万吨。节能降耗也是工作重点，2006年全国单位GDP能耗1.207吨标准煤/万元，同比降低1.23%，没有实现4%的降耗指标。2007年将以原油加工、乙烯、合成氨、电石、烧碱、纯碱等6个高能耗产品为重点，采取有效措施，把产品单耗降下来，促进循环经济发展。

　　预计2007年石化行业将保持20%以上的发展速度：预计2007年国际

原油价格仍将处于高位，大约在55-65美元/桶。由于油价高位运行，市场需求比较旺盛，化工产品价格与2006年相比，不会出现大起大落，利润还会有一定的增长。预计2007年石油和化工行业将继续保持20%以上的增长。石化协会认为，有以下三个方面支撑石油和化工行业平稳增长：一是能源需求将继续增长；二是农业和农村经济的发展，对化肥、农药、

柴油、农膜的需求将继续增长；三是建筑、纺织、电子、汽车等产业对石化行业的强劲拉动。

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