房地产：资源型地产依然是避风港 看淡

　　东方证券 薛和斌

　　温总理的政府工作报告涉及房地产行业的重要信息主要有两点：第一，继续加强房地产市场调控；第二，实行最严格的土地管理制度。

　　政府工作报告对目前房地产行业总的认识是房地产行业对发展经济，改善人民群众住房条件有着重要作用，必须促进房地产行业持续健康发展。同时还提到要形成具有中国特点的住房建设和消费模式；加大财税等政策支持，建立健全廉租房制度，改进和规范经济适用房制度；正确运用政府调控和市场机制两个手段，优化商品房供应结构，加强住房监管和调控，抑制房地产价格过快上涨，保持合理的价格水平；地方各级政府要对房地产市场的调控和监管切实负起责任。政府工作报告虽然强调继续加强房地产市场调控，但是并没有提出新的调控措施和内容，之前市场普遍担心的对房地产行业可能出台新的调控政策并没有出现，但是政府强调加快廉租房和经济适用房建设，有效改善商品房的供应结构，将限制房地产商的利润空间。

　　政府工作报告强调实行“最严格”的土地管理制度，一定要守住全国耕地不少于18亿亩的红线。

　　强调落实建设用地税费政策，规范土地出让收支管理，切实执行国有土地使用权出让收支全额纳入地方预算的规定。这一政策将抑制地方政府的转让土地冲动，可以预计未来土地转让的价格将继续上涨，使得

　　我们维持先前的判断：(1)政府加强对房地产行业的宏观调控在未来较长时间内都不会改变；(2)资源型地产股受宏观调控的影响较小，投资价值突出，值得重点关注。短、中长期建议重点关注：陆家嘴，浦东金桥。