医药生物：发改委建立药品价格管理体系

　　兴业证券

　　黄挺

　　发改委将逐步建立药品价格管理体系，价格管理也将成为医药企业竞争力的重要体现之一。

　　2007年2月25日，国家发展改革委制定出台了《医药价格工作守则(暂行)》，从提高思想认识、坚持依法行政、完善规章制度、公开办事程序、严肃工作纪律等多方面提出了明确要求，守则从3月1日起执行。

　　2007年2月28日，国家发展改革委发出通知对278种中成药内科用药的零售价格进行调整，主要是中成药内科用药，共涉及1000多个具体剂型规格品。除廉价药品价格维持不动以外，其他约70%的剂型规格品价格进行了下调，平均降价幅度15%，最大降价幅度达到81%。按照2006年市场销售金额匡算，预计降价金额50亿左右。调整后的价格将于3月15日正式执行。国家发展改革委在降低中成药价格时，考虑到近年来一些中药材价格上涨较多，综合考虑了各种因素，在降价幅度上适当予以控制。同时，对少数质量和信誉好的企业，允许执行优质优价。

　　2007年2月28日，发改委发布公告，考虑天然麝香价格上涨等因素，决定对允许使用天然麝香入药的五家企业生产的八宝丹胶囊、安宫牛黄丸、醒脑静注射液、六神丸等四种药品价格进行临时调整。

　　2007年3月2日，片仔癀公告上调出厂价10元每粒。

　　点评:

　　发改委颁布的药品价格工作守则其主要内容集中于：严格行政审批程序，制定医药价格，必须经过成本价格调查、专家评审或论证、听取各方面意见、集体讨论、集体审议的程序；规范成本调查行为；完善专家评审和论证制度；坚持集体研究和审议；坚持岗位轮换等方面。

　　结合从2006年起发改委对药品价格的调整，我们认为发改委对药品价格的管理已经逐步从单纯的降低终端零售价转变为逐步建立完善的药品价格体系。同时此次降价中，国家发展改革委明确表示希望在降低价格、减轻群众医药费用负担的同时，通过价格杠杆引导和鼓励中药生产企业逐步提高产品内在质量，加快推进中药现代化建设的步伐。

　　根据发改委的药品价格工作守则和此次降价，我们认为这些政策与我们前期对药品价格的判断相一致，发改委将首先从医保目录产品开始建立药品价格体系，而不再只是针对抗生素等个别品种降价，凡是医保目录中的药品均将纳入管理体系。

　　我们认为药品价格管理也正成为公司竞争力的重要体现之一，发改委的药品定价中优质优价的原则正在逐步体现，企业的成本价格调查等程序的切实落实将对企业药品价格管理能力和质量要求提出更高标准。如此次调价中，我们看到广州药业的消渴丸提价11%，从15.3元提高到17元，对公司非常有利。

　　这次278种中药品种的降价涉及面较广，我们重点跟踪的公司中受到较大影响的品种有：同仁堂多个品种获得了优质优价，其中安宫牛黄丸由于含麝香价格从原来的145元上调到了160元，此次调价对公司更有利，维持推荐评级。

　　片仔癀借此次国家调整含天然麝香药品的价格，上调10元每粒，预计给公司增加260万元净利润。公司在新的管理层带领下，正在逐步调整营销策略，保持向好趋势，我们维持推荐评级。