石油化工：美伊再度对抗油价创近期新高

　　东方证券

　　王晶

　　事件：受伊朗核问题影响，国际油价在春节期间大幅上涨，wti油价上周五突破61美元大关，收于61.14美元/桶，盘中一度上攻到61.8美元/桶高位，创出自去年12月以来的新高

　　我们的看法

　　国际原子能机构认定伊朗未能在安理会规定的60天期限内停止铀浓缩活动，美伊再度出现强硬对抗状态，国际社会对于两国可能爆发更激烈冲突甚至战争的担忧加剧，此原因导致近期国际油价强劲反弹，一举突破61美元/桶大关。

　　虽然中国石化的炼油业务占比过大，原油的自给率不足，在国内成品油价格仍处于政府管制之下，

　　短期波动不改我们对于07年国际油价适度回落的判断，维持中国石化06、07年0.60元/股、0.70元/股的业绩预期。以国际同类企业10-13倍市盈率水平衡量，考虑一定“中国因素”溢价，维持A股和H股长期增持的投资评级。

　　国际油价的上涨不利于航空、交通运输等下游企业，我们将持续关注国际油价的变动，敬请注意投资风险。