农林牧渔：少取多予到市场化推进的演变

　　联合证券　

　　刘树坤

　　07 年一号文件：“少取多予”到市场化推进的演变 增 持

　　1月29日，中央发布《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》，“三农”问题再度成为年度“一号文件”。这表明了中央对于解决三农问题的坚定、持久决心。该文件既传承了06年“一号”文件的精神，又在三农问题工作指导思想方面实现很好的跨越。

　　2004~05年一号文件的思想能够很好的用“少取多予”四个字来概括。

　　04的工作核心是减少农业负担，通过了“两减免、三补贴”的减负政策；05年政策则转向加大农业直接补贴。而06年的一号文件首次提出“新农村建设”思想，较为系统阐述整体解决三农问题思路，政策侧重于加大向农村基础设施建设和公共事业投入倾斜。

　　而07年的指导思想的演变主要是系统阐述了推动农业向市场化、产业化发展的方向。我们认为对资本市场产生的积极意义的主要体现在三方面：一是增加投入与建立投入保障机制；二是健全农业的产业体系，三是发展适应现代农业要求的物流产业。这三方面将有望给相关的上市公司带来较为明显的正面效应。

　　首先，农业企业的投资风险有望得到一定程度的化解。财政投入绝对额增加和比重向农村基础设施和公共事业倾斜，将使农业企业的经营发展环境得到普遍改善。而通常上，农业具有的自然属性使它需要承当市场风险之外的自然风险。政府的事前预测预警体系将提升企业的风险防范能力，而事后的保险体系将提高企业的风险承当能力，企业即使遭受到自然灾害和重大疫情，保险机制也能够使企业免受重创。受政策影响较为明显的有北大荒、新赛股份、登海种业、华冠科技等种植类企业，和养殖业的新五丰、獐子岛、草原新发等企业。如果已经建立起有效的投资保障机制，类似06年的禽流感对草原兴发的禽类养殖、及口 蹄疫对福成五丰造成的巨大损失，则有望降低到最大程度。

　　其次，农业产业化建设政策扶持的广度和深度的延伸。文件提出注重开发农业的多种功能，农业不仅具有食品保障功能，而且具有原料供给、就业增收、生态保护、观光休闲、文化传承等功能，农业产业化的涵义将更加丰富。这意味着更多的产业将享受到政策的扶持，其中重点提到健康养殖业、特色农业、生物质农业。这也意味着具有规模优势及技术领先的养殖企业将能够得到更快的发展，如生猪供港贸易和养殖的新五丰、养牛的福成五丰及海产品养殖的獐子岛等符合安全食品发展趋势的企业将得到更多的机会。而生物质能源项目中具有秸秆发酵生产燃料乙醇领先技术的丰原生化也将符合新的产业政策方向。

　　第三，农产品物流产业面临新的发展形势。在高度分散的农业生产组织条件下，且

食品安全形势日益严峻，发达的物流产业和完善的市场体系，不但是现代农业的重要保障，而且是农产品质量安全监管中心。因此政府将加快建设一批设施先进、功能完善、交易规范的鲜活农产品批发市场，大力发展连锁经营、

电子商务等现代流通方式。而在这方面已经做好较为充分准备的农产品(000061)，无疑将迎来更好的行业发展机会。而且我们相信也有更多的农批市场经营企业，或者农产品流通配套服务企业将会提供给资本市场不错的投资机会。

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