金融业：快速扩容演绎行业繁荣

　　长江证券

　　钱锟

　　股市进入黄金十年，券商迎来上市元年

　　随着新股的大量发行和优质大型国企的回归，上市公司的代表性不断加强，股市作为国民经济晴雨表的功能开始体现，国内股市开始步入黄金十年。为了抓住行业复苏的机遇，证券公司加快了上市的步伐，2007年，证券行业迎来扩容元年。

　　金融深化大幅提高证券公司业绩

　　制度性建设基本完成为证券行业的发展提供了良好的基础。融资融券业务、股指期货等金融创新产品将在07年推出，券商上市后资本金的迅速提升为创新业务的开展奠定基础。

　　行业集中度提高提升优质券商估值空间

　　无论是经纪业务抑或是投行业务方面，以中信、中金、广发等为代表的优质证券公司市场份额都在不断扩大，而我们比较了美国2000年投资银行估值，可以发现，优质投资银行的P/B较同类公司高出近60%。

　　主要券商净利润及估值情况

　　券商概念的投资思路

　　选择优质证券公司和投资大量持有优质证券公司股权的上市公司。

　　结合上市公司基本面、目前股价以及投资的顺序，我们推荐券商概念8大金股，分别是中海海盛、锦江股份、中信证券、延边公路(广发证券)、雅戈尔、辽宁成大、中粮地产、皖维高新，我们认为此类公司在2007年券商大量上市的背景下，投资价值凸现，建议投资者积极介入。