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房地产：长期趋势向好 调控促使分化http://www.sina.com.cn 2007年01月05日 13:29 新浪财经
金元证券 沈彤 房地产行业中长期向好 宏观经济坚实持续增长是房地产中长期向好的基础，加速城镇化是房地产中长期向好的内因，人民币持续升值是房地产中长期向好的催化剂。 宏观调控促进过热行业软着陆 两次调控抑制行业过热，调控效果即将显现，软着陆可期，三大子市场趋向理性和平稳：住宅价格上涨动力减缓，写字楼市场基本稳定，商业营业用房压力略显。 投资建议 土地储备增值和盈利持续增长推动估值快速上扬，我们认为当前地产类上市公司静态市盈率处于高位有其现实合理性。 随着国六条的具体实施、土地出让金的提高，包括税务调整在内的进一步调控措施出台的可能性尚存，房地产市场受到进一步抑制的不确定性依然没有消除。短期而言，地产类上市公司总体估值已经基本到位，开始由快速上扬期进入冷静观察期。 对万科、中国国贸、张江高科维持推荐评级，对招商地产、金融街降为中性评级。 重点关注地产类上市公司评级 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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