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电力设备:新企业所得税法影响不一

http://www.sina.com.cn 2006年12月27日 09:51 新浪财经

  国泰君安

  彭继忠

  人大常委会于2006年12月24日首次审议内外资企业所得税合并议案草案——《企业所得税法草案》,该草案有望在2007年3月通过,并于08年1月正式实施。

  新税法将法定税率水平确定在25%,对外资企业的过渡期设定在3~5年。这将使内资企业整体实际税负将有所下降、外资企业整体实际税负上升。

  此外,新税法将实行对企业真实合理工资支出据实扣除;企业研发费用按实际发生额的150%扣除;广告费支出不超过当年销售收入15%的部分,可据实扣除,超过比例的部分可结转到以后年度扣除。由于新税法扩大了税前扣除标准,缩小了税基,新税法实施后,企业的实际税负将明显低于名义税率。

  目前主要的电力设备上市公司中,大部分已经享受了所得税优惠政策,因此受益程度并不明显。而当前税负最高的三个公司是东源电气、特变电工思源电气,2005年实际所得税负分别达到36.7%、31.7%和21.0%。

  根据我们的初步测算,在综合考虑了税率下调及研发费用所得税150%抵扣两个因素的影响下,2008年特变电工EPS将因此增加约0.10元,全年EPS则可能达到1元;东源电器也将增加约0.10元,达到0.77元;思源电气则增加约0.15元,全年EPS可能达到1.51元。

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