太阳能：关注天威保变航天机电

　　国金证券

　　张帅

　　2007年需求增速开始降低，行业开始由卖方市场转为买方市场。

　　占全球电池市场半壁江山的德国2006年开始，对外部需求下降，2007年这一趋势将延续；..欧洲的亮点在西班牙和意大利，两国是明年欧洲新增PV市场的主要力量，但总量相对较小，整个欧洲稳定增长，增速已经下降；..美国市场仍处于培育阶段，增量有限，中国及其他长期看好的国家明年均处于培育期。

　　国内太阳能行业竞争格局与2006年基本类似，但形势相对更严峻，去年初露端倪的行业整合，在2007年将更加引人注目。

　　长期看，各硅料大厂扩产规模较大，但考虑行业增长速度和由于之前供给不足被压制的需求，硅料供应形势不会出现逆转；

　　在原料供应紧张的情况下，硅片切割环节能够获得相对较高的盈利，随着全球硅原料供应的逐渐缓解，硅片环节的盈利能力逐渐下降；

　　2007年电池领域的整合逐渐开始，具有资金优势、技术优势或者渠道优势的企业将逐渐扩大自己的优势，与第二梯队的距离逐渐拉开。

　　对