今日投资：林业跃居强势行业榜首

　　今日投资 金红梅

　　根据我们对70多家研究机构近期的行业研究报告统计分析，以及今日投资强势行业排行榜可以看到：上周林业排名大涨，位居榜首。

　　国金证券分析师表示，土地价值的上涨、人均耕地数量低至警戒线以及天然林保工程的推进导致国内林业供给面吃紧；而在环保压力下，中国的主要木材进口国纷纷提高了木材的出口限制，占进口份额近70%的俄罗斯的木材出口关税明年还将上调50%，国际供给日益趋紧；而国内的造纸需求仍在稳步增长，装修装潢和家具的增长将受到房地产投资增长的反弹而有所上升，供求状况的日益恶化将导致木材价格继续上涨，林业资产价值有望得到进一步提升。

　　家具及装饰业也从一个月前的17名大幅上涨到4名。受比较效益的影响，美国、澳大利亚等家具产业逐渐向有成本优势的国家转移，其中中国受益最大。目前中国出口美国家具金额已超过意大利，成为最大向美出口家具国。未来三年我国家具出口将会保持30%以上的速度增长。国外需求量的增大将为行业内相关公司带来更多的订单。

　　百货业则从一个月前的10名下跌到24名。不过，国信证券分析师表示，随着时间的推移，行业估值将重现吸引力，需要指出估值范围存在一定的弹性，更应关注的是在消费景气旺盛情况下，质地有了明显的改善，收入、利润均快速增长，盈利能力有了明显提升，并开始形成行业内的龙头企业，对于整个板块景气高涨及龙头企业业绩的高增长预期是看好零售板块的最核心因素。

　　跟一个月前相比，房地产经营与开发目前排名有所下跌。由于2006年房地产企业业绩普遍较好，而行业新一轮调控政策在2007年一季度之前出台的可能性不大，再加上

人民币升值预期加强，地产板块近期维持强势。

　　中金公司分析师表示，目前仍看好房地产行业，对房地产行业的利好主要是中国经济的快速增长带来的有效需求的增加；人民币升值预期带来的资产价值的增长和房地产板块

股票估值水平的提升；以及国家的调控政策带来的存量土地高毛利率和龙头企业受益于行业加速整合。但目前地产公司估值水平已经大部分反应了2007　年的盈利增长，对净资产值的折让已经很有限，那些没有业绩支撑的公司出现了明显高估，所以短期不宜追高，未来仍将出台调控政策，建议投资者注意规避风险，重点持有有业绩支撑的龙头房地产企业。

　　网络设备和电信设备行业一个月来排名涨幅都较大，这应与3G预期有关。兴业证券分析师表示，虽然最早两个月后、最迟明年上半年明确TD-SCDMA　牌照只是3G小组专家的个人意见，但这实际上反映了信息产业部发放3G标准的时间表。规模放号的过程实际上是进一步商用试验的过程，也是为大规模组网建设前进一步完善TD-SCDMA　技术的过程。TD-SCDMA规模放号规划的时间比较短，可能也就11、12月，如果发展不顺利，应该明年上半年也可以完成。因此可以说，3G时间表已经确定。发放3G牌照除了较短的时间外，不再是不确定的事情。投资3G板块的风险进一步降低。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：汽车零配件、水运、建筑原材料、汽车制造、商务与印刷、生物与技术、钢铁、公路运输、餐饮；下跌的则有广告、

摩托车制造、百货、食品饮料、电力设备与配件、电子设备与仪器、应用软件、制铝业、有色金属、重型电力设备、贵金属。行业排名变动比较活跃。根据实证研究，相对投资机会常常在上升行业中，处于下降行业中的股票要注意风险，提请投资者关注。

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