今日投资：三行业基本面大幅改善

　　统计70多家研究机构近期的行业研究报告表明三行业基本面大幅改善

　　今日投资 金红梅

　　根据我们对70多家研究机构近期的行业研究报告统计分析，从得到的强势行业排行榜可以看到：航天与国防、葡萄酒行业目前排名前两位，这两个行业三个月以来排名都一直靠前；建设与农用机械、家具及装饰行业、饲养与渔业则是新进入前5名的行业，其中家具及装饰基本面得分较高，显示分析师对该行业基本面较为乐观。根据实证研究，股票的价格运动呈现出板块效应：相对投资机会常常在排名上升的行业以及领导性行业里的股票中，投资者对此可以保持关注。

　　汽车零配件行业近一周排名大幅上涨至12名，汽车制造业排名则维持在40名附近。3季度

汽车销量环比下滑9%，呈现季节性回落，但同比依然增长21%，符合历史规律。与上半年不同的是，乘用车的月度走势已调转向上，商用车和乘用车的销售走势趋同。对于各子行业2007年投资策略，光大证券分析师表示：1、商用车稳定增长特征明显，推荐江铃汽车、宇通客车、金龙汽车、中国重汽、湘火炬；2、小零部件企业具有长期增长潜质，可择机买入，关注宁波华翔、巨轮股份、中航精机、威孚高科；3、乘用车企业要注重事件投资，阶段性持有，一汽夏利“或有”长期价值。

　　由附表可以看到，银行业无论是基本面得分、技术面得分还是机构诊断得分都较高，该行业排名也由前一周的39名大幅上涨至10名。基金公司近期公布的三季报持股情况显示，金融业成为基金在三季度持股市值增加最多行业之一。兴业证券分析师表示，国内上市银行将受益于国内经济的快速增长、人民币升值、利差扩大等利好，在贷款持续增长、非利息收入占比提高、营业费用率下降等因素推动下，未来2年大多将保持20%以上的业绩增长。维持银行业“推荐”的投资评级。

　　制铝业排名由前一周的40名大幅上涨到14名。7月底以来，现货氧化铝和铝价走出了完全背离的走势，即氧化铝快速下跌的同时铝价不断走强。二者的背离不断拉大吨铝利润空间，目前吨铝利润达到了创纪录的5000　元甚至更高———电解铝盈利景气度创历史新高。光大证券分析师表示，至少在2008年以前，铝价与氧化铝价格之间的价差将继续维持高位，电解铝企业的盈利能力会持续改善。行业正迎来新的发展时期，看好国内电解铝行业未来两年的盈利前景。

　　制药业仍在50名附近徘徊。整个行业仍然运行在低迷状态，1-8月份行业毛利率30.6%，延续了2004年以来的下滑趋势。国泰君安分析师认为行业走出低谷要等到2007年，仍然维持行业整体“中性”评级。子行业方面，生物制药和中成药行业维持“增持”评级；医改背景下医药商业流通渠道将面临整合，整个行业正发生向好潜变，行业评级从“中性”调增为“增持”；化学原料药、化学制剂药行业短期内仍然受到不利因素的影响，维持“中性”评级，医疗器械行业也受利于医改，但行业变化待观察，维持“中性”评级。

　　航空业一个月来排名有所上涨。　在油价回落和人民币升值加速的利好下，整个板块9月以来有不错的表现。但中金公司认为，由于国内航油定价机制的滞后，油价的回落短期内还很难实质性地从航空公司的盈利中体现出来。原油价格的波动仍将是近期左右航空板块走势的风向标。鉴于对油价在未来一段时间内将会在55～65美元/桶的区间盘整的判断，近期油价小幅上升的概率更大，这对于板块的表现会有一定的压力。同时，十月过后，航空业将不可避免的进入淡季，对于航空票价是否能维持在目前的价格水平仍有一定的担忧。因此，虽然在油价长期看低的前提下板块整体盈利有望在2007年出现反转，投资者近期更应关注该板块回调的风险。

　　另外，一个月以来行业排名下跌比较明显的行业主要有广告、摩托车制造、有色金属、其他综合类、批发、百货、特殊化工品、贵金属、房地产等。投资者对处于排名下跌行业中的股票要注意风险。

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