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机械股走俏三段论:资产注入机构重仓业绩支撑http://www.sina.com.cn 2006年09月29日 08:17 中国证券报
本报记者 林喆 昨日,机械板块普遍走好,部分机械类个股甚至突破历史高位。行业分析师认为,这应该同资产注入概念以及机构重仓有关;此外,机械行业去年以来良好的经营业绩,也是走强的重要价值支撑。 优质资产注入预期强烈 业内人士普遍认为,在机械行业下游需求强劲且外资并购频起的背景下,优质资产可望注入的概念使机械类龙头股更具吸引力,板块动态估值也更富有弹性空间。 中信建投证券分析师郑贤玲指出,目前机械股的估值一定程度上仍然是偏低的,而优质资产注入的预期正在日益强烈,这给机械类上市公司的业绩增长提供了释放空间。因此,本轮上涨行情同资产注入不无关系。 G三一(资讯 行情 论坛)(600031)计划年底前采取定向增发方式收购集团旋挖钻机业务。有关人士介绍,受国内高速铁路等投资拉动,旋挖钻机市场正在加速增长,国内市场占有率约50%。旋挖钻机毛利率高达50%,2006年旋挖钻机利润在1亿左右;预计定向增发后,2007年对公司利润贡献在1.5亿元以上。同时,G三一还计划2007年收购集团挖掘机业务。 武汉新兰德分析师余凯认为,军工类机械的资产注入题材值得关注。首先,军工企业的核心军工资产普遍不在上市公司里,向上市公司注入优质资产,或集团整体上市是合理的选择。国家要求大股东对军工行业上市公司取得绝对控制权,而股改后,很多持股比例已明显低于50%,为取得绝对控制权,大股东承诺或计划注入优质资产。申银万国研究员胡丽梅透露,G太重(600169)大股东———太原重型机械集团就有可能将资产注入上市公司。 资产注入并不都意味着利好。郑贤玲表示,应当综合考虑资产注入的价格、资产本身的质量等因素。如果注入资产的价格和资产本身的盈利能力不相称,则会摊薄每股净资产,降低上市公司的经营业绩。 重仓机构或在推高股价 业内人士表示,国庆节前机械板块的上涨行情,很有可能是重仓持有机械股的机构投资者在拉升股价,以抬高它们的经营业绩。事实上,机械板块已经成为大机构建仓的宝地。 今年半年报显示,各类机构在第二季度有较多新建仓的股票。证券投资基金新建仓的108只股票,主要集中在机械、医药、原材料类行业领域,其中机械类有13只,超过总数10%。QFII新建仓的74只股票中,属于机械类的有21只。社保基金新建仓的113只股票中,属于机械的有20只。保险机构新建仓的138只股票中,也有20只属于机械板块。证券公司第二季度新建仓的163只股票中,机械股则达到了25只。 从新建仓的股票看,各类机构共同看好机械设备类上市公司的特征较为明显。接受采访的基金经理均表示,他们关注三类投资机会:一是未来国内长期需求量很大,但是目前仍然严重依赖进口的产品,包括远洋船舶的配套设备、煤炭采掘设备和煤化工设备、铁路设备等;二是与国家安全相关的装备制造,包括机床、核电、航空制造等;三是已形成国际竞争优势的行业,包括集装箱制造、港口机械、船舶制造和工程机械等。 业绩出彩是基础 中信证券(资讯 行情 论坛)研究部分析师吴健指出,投资者目前比较看好机械板块,主要还得由业绩说话。今年上半年机械设备行业景气度显著回升,净利润同比增长三成左右。行业需求旺盛,销售量增长迅速,此外,成本费用控制得力、非经常性损益等因素也给机械行业添彩不少。 工程机械是典型的周期性行业,其销售和利润的形势与固定资产投资规模和增速紧密相联。银河证券的孙勇指出,2006年是“十一五”规划的开局之年,大批国家重点工程项目和铁路、公路等开工建设,相应地拉动了对工程机械产品的需求。 国务院“关于加快振兴装备制造业的若干意见”的出台表明政府支持行业发展的明确态度。郑贤玲认为,《意见》鼓励社会资金以并购、参股等方式参与国有装备制造企业的改革和不良资产处置。因此她预计,未来几年,该行业将有更多国内企业间的并购与重组发生,这将给投资带来题材。 出口增长也为工程机械类业绩提升做出了不小的贡献。由于2004年开始的宏观调控对工程机械行业影响较大,国内工程机械类企业纷纷将注意力转向国外,努力开拓国际市场,海通证券分析师叶志刚认为,今后2—3年,工程机械行业的出口增速有望保持在30%以上。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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