国内顶级券商看好的三大板块

　　国泰君安：从圈地到掘金的投资路径

　　后股改的时代是大流通、大发展、大革新、大扩容的时代，增量对存量的竞争效应将带来股价的结构性冲击。全球货币流动性的收紧不是跨越式的，只会出现小幅的下挫。产业增长减速时，一部分产业资本成为过剩资本，从各生产和贸易领域退出，从事短期金融投资活动；金融经济里股市表现与楼市表现的负相关，资本最终逐利股市的情景可预期。下半年公司业绩将呈现向好的趋势。

　　分析师吴坚雄认为，目前A股全市场静态估值无优势，考虑增长，则估值有相当的吸引力。全市场经还原的PE历史提示投资者，经调整后的PE一旦接近26，市场将面临高点。经过角度一(经还原的真实估值的置信区间)，角度二(

　　吴坚雄认为，下半年更多的是结构性的投资机会。下半年认购新股收益率在6.12-9.60%之间；政策支持为天津滨海板块创造投资机会，其中与日韩先进制造业企业构成产业上下游关系的公司面临重大发展机会；利用两地估值差异，先私有化估值低市场的上市公司，再注入估值高市场的上市公司是大型企业集团套利的手段。

　　国信证券：零售行业 景气高涨

　　受益于内需扩大、消费景气持续，中国零售市场正以年均10%以上的速度向世界第二大零售市场-日本逼近，整个行业景气高位运行，稳定的政治、经济环境以及广阔的市场空间使得行业吸引力巨大，作为一个本土化特征非常明显的行业，相信在未来国家扶持的背景下，广大的内资零售企业面临着良好的发展机遇。分析师谭丽维持行业“谨慎推荐”评级。

　　谭丽给与王府井“推荐”的投资评级，源于公司多年积累，以品牌优势发展连锁经营将在今年获得业绩的爆发，并步入良性健康发展阶段；维持G综超“推荐”的评级，源于公司逐渐进入规模经济阶段，管理改善带来内生增长明显，长期估值支撑明显；维持苏宁电器“谨慎推荐”的评级，相信公司在物流、信息系统等后台建设的优势将支撑其向二、三级市场的纵深发展；维持赣南果业“推荐”的投资评级，这来自于手机更新换代高峰的来临和对天音通信管理能力的充分认可。单体百货方面，分析师维持对于东百集团、大厦股份、G穗友谊“谨慎推荐”的投资评级，这来源于这些公司在当地的竞争优势、稳定的经营前景以及较低的估值水平。

　　中信证券：装备制造业迎来黄金发展期

　　全球制造业向我国转移、我国经济快速增长、大量高技术高性能设备长期依赖进口的现状为我国装备制造业发展提供了巨大的市场需求和广阔的进口替代空间。

　　分析师郭亚凌表示，随着自主创新能力的提高及国家对振兴装备制造业的高度重视，预计未来5-10年装备制造业将是制造业中增长最快的子行业，也是装备业发展之黄金时期。装备子行业景气驱动力主要来自于需求拉动、产业转移、国际比较优势、产业政策扶持、重点项目驱动和行业周期复苏等。看好具有多重驱动力的子行业，具体包括航空航天器、电工电器、船舶、铁路运输设备、工程机械、农业机械、医疗器械、冶金矿山设备、数控机床和环保装备等。与传统劳动密集型产品的盈利模式不同，资本和技术密集型的装备企业未来的盈利模式应该更突出“自主创新”和“持续研发投入”的重要性。

　　郭亚凌给予行业优于大市的评级和超配投资建议。建议重点投资现有的或有潜力的细分产品世界龙头，分享其高成长历程所带来的高收益。重点推荐公司是：G重机、G三一、G合力、G中集、G港机、桂柳工、G山推、石油济柴、沈阳机床。