销售喜人 汽车股有望走出低谷

　　王邵婷

　　昨日收盘上证综指温和上扬0.74%，而汽车板块整体表现抢眼，其中，安凯客车(资讯 行情 论坛)(000868)、湘火炬(资讯 行情 论坛)A(000549)、G星马(600375)都以涨停价报收，一汽夏利(资讯 行情 论坛)(000927)大涨7.09%，G江汽(资讯 行情 论坛)(600418)、XDG上汽(资讯 行情 论坛)(600104)涨幅近5%，东风汽车(资讯 行情 论坛)(600006)涨3.92%， G长安(000625)涨1.14%。天相投资最新的研究报告指出，经历了2005年的低潮后，2006年汽车产销和行业利润都将走出低谷。

　　或将出现利润拐点

　　据资料显示2006年一季度汽车总体销量同比增长了36.9%，其中乘用车增长了54%，整车企业总体毛利率稳步回升，一季度达到16.11%。天相投资认为，2005年四季度整车行业利润同比超过100%，2006年一季度更是超过200%，2006年可望出现行业利润拐点。

　　西南证券分析师认为，2005年钢材价格的大幅回落所带来的对汽车企业赢利的正面作用也将在今年体现出来，因此预计今年中期汽车业的整车毛利率将小幅上升，达到18%左右。

　　仍有不利因素

　　西南证券分析师表示，预计今年钢材价格仍有可能继续上扬，对汽车企业构成成本压力。此外，由于央行调高贷款利率，发改委也将

汽车行业列为产能过剩行业，受此影响，商用车尚未能进入高速增长阶段。加上市场竞争的加剧，价格战似乎难以避免，

汽车价格整体走低的趋势难以改变，预计2006年整体价格仍有5%～8%的下调。以上因素将不同程度影响整个行业的盈利水平。个股方面，招商证券调高G江铃(000550)全年盈利预测至每股收益0.73元，给予G江铃、G长安“推荐-A”评级。天相研究报告推荐被市场严重低估的公司，如G曙光(600303)、G长安、宁波华翔(资讯 行情 论坛)(002048)、G江汽。