钢铁股业绩回升 整体上市概念还可深挖

　　王熙喜

　　自本轮宏观调控以来，国内钢铁价格出现一波调整，部分钢铁股去年第四季度业绩明显下滑。市场普遍预期钢铁行业今年一季度业绩仍将低迷，但春节后钢铁价格止跌回升，而且宝钢、武钢和鞍钢等三大巨头整体上市后，今年业绩将稳定增长。中信证券(资讯 行情 论坛)分析师周希增认为，钢铁股整体上市带来的投资价值还未被市场充分挖掘。G鞍钢(资讯 行情 论坛)（000898）、G太钢(000825)等仍有上涨潜力。

　　3月份利润有望环比增长

　　66家大中型钢铁生产企业今年1月份实现销售收入78亿元，同比下降11.6%。周希增表示，随着2月份钢价上涨，预计2月和3月利润将比1月份增长100%。预计一季度全行业利润将有望好于去年四季度，但低于去年同期的表现。

　　另外，3月份中国钢材出口创历史纪录。据海关统计，3月份钢材出口达281万吨，同比增长27.1%，环比增长51%；3月份钢材净出口102万吨。

　　周希增表示，新农村建设、房地产行业复苏、京沪高铁建设等有利因素抵消了固定资产投资减缓等不利因素，此外，铁矿石、海运费、电力、焦炭等成本也几乎没有上升，钢铁企业业绩有望触底反弹。

　　挖掘整体上市的投资机会

　　G太钢目前已公布整体上市方案。联合

证券表示，150万吨不锈钢项目将保证公司未来三年业绩复合增长率达到33%，目前国际市场钢铁股平均市盈率为8.83倍，国内钢铁股平均市盈率为7.83倍，预计G太钢目标价为4.85元。昨日该股上涨3.27%，收报4.11元。

　　目前已实施和公布整体上市方案的G鞍钢、G本钢（000761）也有相似的规模效应，具备整体上市题材的酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)（600307）、新钢钒(资讯 行情 论坛)（000629）、G包钢（600010）也值得关注。

　　G包钢、G鞍钢、安阳钢铁(资讯 行情 论坛)（600569）等钢铁股今年累计涨幅都比较大。分析人士认为，G鞍钢上涨，除了整体上市因素外，还受到H股的推动，其H股股价高达7.45港元，而昨日A股仅5.51元。G包钢和G邯钢（600001）则因为推出权证而火爆；另外，钢铁股高分红也是一大刺激。周希增认为，G宝钢(资讯 行情 论坛)极具投资价值，目标价格应在5.70元。东海证券分析师冯宝认为，最近有色金属股大涨，而钢铁股被冷落，但也不排除短期内有色金属股回调的风险。钢铁行业淘汰8000万吨剩余产能的消息令人不敢前行，不过钢铁行业的重组、并购，必然有利于淘汰这部分产能。