国务院通过核电发展规划 电力设备行业个股点评

　　博览财经

　　最近以G天威(资讯 行情 论坛)为龙头的新能源板块的异军突起，引发了市场的极大关注，而今日的一则消息更引起了博览分析员的注意。消息显示，22日国务院审议并原则通过了《核电中长期发展规划(2005~2020年)》(下称《规划》)。对于此前争论不一的技术问题，《规划》要求统一发展技术路线，坚持自主设计和创新，努力形成批量化建设先进核电站 的综合能力。《规划》的出台，将给核电行业和具体的上市公司带来什么影响呢，博览分析员就此消息做深度分析。

　　中国核电站的潜在价值约为数百亿美元

　　“十一五规划”倡导新能源，而核电在我国发展方兴未艾，据了解，现在我国已投入发电运营的核电站有9台机组，有2台机组正在建设中。

　　目前中国核电发展的目标是，到2010年在运行核电装机容量1200万千瓦；到2020年，在运行核电装机容量4000万千瓦；在建核电装机容量1800万千瓦。

　　据了解，我国已经具备开发、设计和建设30万KW级60万KW级核电站的能力，将要投资兴建的核电站均为100万KW级以上。国际能源机构预计2030年前，全世界在核电站建设总投资需2000亿美元以上。而按照规划，2020年前，中国核电站项目投资高达600亿美元。中国的核电站建设在2020年之前就将占全球的近1/3，中国将成为核电建设市场扩大和增长的最主要拉动力，到2020年我国的核电装机容量和核电发电设备能力将跃升到列美国、法国和日本之后的第四位。

　　虽然目前我国已建成的核电机组总装机容量仅占全国总装机容量的1.6%，但随着能源危机的加深，环境保护的迫切，核电的发展前景极为乐观。国家对核电发展的战略已经做出了积极的调整，由“适度发展”到“推进发展”，再到最后的“积极发展”。核电的发展，必将在国家的大力支持下积极的推进。

　　在良好的发展背景下，做为核电上游行业的核电设备制造企业，又将面临怎样的发展机遇呢？

　　上市公司将迎来“核爆”式的机遇

　　由于核电原料的特殊放射性，因此对设备的要求就较火电、水电机组的设备要求高得多。通常国产核电站设备的总造价比重约为44%，进口设备的占比例则约为48%。国产设备的生产企业主要以三大电气集团为主，分别是东方电气集团、上海电气(资讯 行情 论坛)集团、哈尔滨电站设备集团。

　　在“十一五”规划中，国家提出要提高电力主要设备国产化程度。因此，国内技术领先的核电主要设备生产厂商将会大大受惠。在上市公司中，受惠最大的企业主要有三家，分别是东方锅炉(资讯 行情 论坛)(主要提供核承压设备)、东方电机(资讯 行情 论坛)(主要提供汽轮机、发电机、主泵)、上电股份(资讯 行情 论坛)(参股49%上海锅炉厂)。博览分析员分别就具备核电概念上市公司做基本面分析。

　　上海机电(600835)：起步早，市场占有率高

　　公司大股东上海电气集团，不仅在常规电力设备制造上具备较强的优势，在核电设备领域更是起步早，市场占有率高。从60年代开始上海电气就参与核动力装置和辅助设备的研究和生产，为秦山一期自行设计建造了300MW核电机组，并提供了我国首台出口巴基斯坦恰希马的300MW核点站的主机设备和主要辅机。上海电气还承担了秦山二期2台600MW核电机组核岛部分的主要设备和常规岛部分全部辅机，岭澳二期2台900MW核电的堆内构件，驱动机构和部分辅机设备，并已经在为制造1000MW等级的核电站及电站成套的方向而努力。由于上海机电(资讯 行情 论坛)本身从事电梯等电力设施制造，金通证券认为，不排除母公司将核电业务转接给上市公司。

　　东方电气“双子星”

　　东方电机(600875)：公司将与法国热蒙股份有限公司合资组建东方阿海珐核泵有限责任公司，从事核电站核反应堆主回路冷却剂泵研制，该合资公司计划投资总额为1000万欧元，注册资本金8500万元人民币，合资双方均以现金方式投资入股，各占50%股份。合资公司计划于2007年建成投产，设计年生产能力为6至8套百万千瓦级核电站用主泵。

　　法国热蒙股份有限公司是法国法玛通公司下属的全资子公司，主要生产核电站用反应堆冷却剂泵及驱动机构，其他产品包括风电机组和环保设备等。众所周知，法国法玛通公司是法国最大的核电设备成套供应商，也是我国大亚湾和岭澳核电机组的总承包制造商，热蒙公司则承担了上述两个项目的核电主泵的制造。与这样的国际巨头紧密联手，东方电机此举意味深长。

　　东方锅炉(600786)：公司隶属于东方电气集团，据了解，东方锅炉2005年新签订的产品订单中，电站锅炉占80.58%、核电及辅机容器产品占9.21%、环保产品占8.86%、工矿配件订单占1.35%。目前，东方锅炉累计在手未执行合同达到290亿元。

　　核电产业方面，东方锅炉2005年获得了岭澳二期1000兆瓦核岛主设备供货合同，新的核电制造基地将在2006年竣工投产。而且，东方锅炉正在进行核电第三代技术新项目的承接和准备工作。

　　东方电气集团作为国内核岛设备生产的骨干企业，是未来核电高速发展受益最大的企业。到2020年，在运行核电装机容量4000万千瓦；在建核电装机容量1800万千瓦，就要求从2006年开始每年新开工3个100万千瓦核电机组。假设100万千瓦核电机组的总投资额和岭澳二期保持相同水平，并且假设国产化比率保持目前的水平，按东方电气集团45%的市场占有率进行计算，每年东方锅炉从核电项目中获取的订单为26.3亿元人民币，每年东方电机从核电项目中获取的新增订单为8.96亿元人民币。相对于常规的电站锅炉，核电设备具有更高的利润率。

　　上电股份(600627)：参股企业有优势

　　公司近年来与上海电气集团进行了大规模资产置换，总额超过了30亿元，输变电成套设备、工业与电力自动化、轨道交通输配电设备已成为公司的主营业务。上电股份还与世界输配电领域的巨头阿尔斯通共同投资组建上海阿尔斯通电力自动化公司；同时还持有上海西门子开关公司45%股权、上海施耐德配电电器公司20%股权等。近期公司宣布与西门子共同收购沈变互感相关资产，公司持股比例达35%。沈变互感是我国大型核电站、火电站、水电站和超高压电网所需的大型变压器的生产制造基地。随着此次收购完成，公司的两大参股公司上海MWB互感器有限公司和沈变互感将垄断国内500KV级别以上高压互感器市场。同时，公司参股企业——上海锅炉厂是国内三大锅炉厂中实力最强的，尤其在核能发电和600MW超临界锅炉产品上具有极强的行业优势。

　　中成股份(资讯 行情 论坛)(000151)：核能+科技潜力无限

　　公司是中央直属企业中国成套设备进出口总公司的旗舰企业，作为一家“中”字头企业拥有庞大的项目和技术资源，并获得了国际原子能机构和我国科技部的支持，在核能研究应用领域处于领先地的位。公司拥有我国独立研究开发的低温供热堆技术，与清华大学、国家电力公司组建中清源核能科技有限公司，共同合作开发利用核能新技术，曾承接了“摩洛哥王国核能海水淡化示范厂项目”。该项目有望成为世界上第一座核能海水淡化示范厂，具有非同寻常的重大意义。公司与清华核能研究院签定了《合作意向书》，拟以交钥匙方式承担该项目，清华大学核能研究院是我国最早的核能科学技术研究基地之一，是我国核技术的权威。随着电力等能源紧缺的加剧，发展核能将是必由之路，公司与清华大学、国家电力公司合作拓展核能领域，为公司今后高速发展奠定坚实基础。

　　中核科技(资讯 行情 论坛)(000777)：背靠大树好乘凉

　　公司去年5月28日已经通过国有股划转，中国核工业集团以行政受让方式成为公司第一当家。大股东中核集团是中国惟一同时兼具核能、核电、水电的能源企业，是国务院直接联系的全国性特大型“中”字头工业公司。依托如此雄厚的实力，公司积极进军核技术民用的高科技领域，近年来在高温高压火电站专用阀门和核电级阀门等方面有长足进展，前年下半年其阀门检测中心投资项目竣工并交付使用，为公司在核电、火电、石油化工、天然气输送及船艇等领域的特种阀门的研发、试验、鉴定提供了技术和硬件的保证。

　　振华科技(资讯 行情 论坛)(000733)：独辟蹊径

　　公司前身是著名的军工基地，目前仍是全国配套能力最强的新型军工电子元器件基地。目前全球的核电厂全都采用真空灭弧室、真空开关管、真空断路器、智能高频开关电源直流系统等高压大电流控制装置，而振华科技长期从事该领域的研究开发，并以8.8元的高价配股，募集资金主要投入到这些高压大电流控制装置。

　　哈空调(资讯 行情 论坛)(600202)：手有技术，心中不慌

　　公司是中国最大的石化空冷器、电站空冷器、电站燉核电站空调机组生产基地，是中国核工业总公司确定的生产核电站大型成套空气处理机组的定点生产企业。

　　而同时，针对发电的冷凝过程需要消耗大量的水资源，

国家发改委对新建燃煤电厂提出了新的技术要求——在冷凝过程采用空冷技术(过去电厂采用湿冷技术，为水冷却)，按照业内表述：在这个领域，每次投标，参加的企业都只有三家，即SPX(美国斯必克中国投资有限公司)、GEA(德国基伊埃能源技术有限公司)和哈空调，哈空调的技术水平足以让市场刮目相看。