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主持人：受益于运力紧张和全国性治理公路超载行动，2004年重卡行业增长迅猛。福田汽车(资讯 行情 论坛)近年重点发展的欧曼重卡成为报告期增长最快的产品，对收入增长贡献较大。2004年公司销售重卡32433辆，位居全国第四。请问，重卡行业目前发展态势如何？欧曼重卡在这个市场的竞争力又如何？它能构成福田汽车的利润增长点吗？
宋炳珅：2004年全国的重型卡车市场呈现火热局面，生产36.88万辆，同比增长40.
9%，销售37.08万辆，同比增长44.98%，增幅约为汽车行业平均水平的3倍左右。从重卡行业的发展态势来看，利好的因素是全国电油等原材料的运力依然紧张，国家重申加大治理双超力度，同时油价的高企及燃油税的预期将促进卡车的重型化趋势。而另一方面，由社会固定投资引发的物流需求增长由于宏观调控放缓，在一定程度上降低了对重卡产品的需求，同时重卡行业的投资热潮迅速增温，不仅国内厂商积极扩大产能，国际雷诺、沃尔沃等知名厂商加大了对中国市场的渗透，轿车的前车之鉴使我们不得不对重卡行业未来可能的产能过剩产生忧虑，综合来看，我们预计重卡行业依然能保持良好的增长态势，但是增速会放缓，2005年增速在15%左右。
福田汽车的欧曼重卡产品采用的是斯太尔技术平台，国内与之相同的是重汽三兄弟“济南重汽(即中国重汽(资讯 行情 论坛)000951)、陕西重汽和重庆红岩”，其主要竞争对手是中国重汽，相比中国重汽，欧曼重卡的优势在于其通过轻卡而拥有的完善的营销网络，与戴克合作提升产品档次的良好预期，其劣势在于目前中国重汽的大吨位重卡技术较为领先，同时发动机等配件为集团内部采购，受到钢材涨价的成本压力小。2004年底中国重汽推出了豪沃重卡新品，其较高的性价比使得今年一季度中国重汽的产销增速远高于行业平均水平，我们了解到福田汽车将在二季度推出重卡新品，有望拉动公司欧曼重卡的销量回升。
福田汽车产品中，欧曼重卡的毛利率相对于其他产品毛利率较高(2004年，轻客毛利率4.37%，轻卡毛利率7.92%，中重卡毛利率8.20%)，随着公司重卡销售比重的提升(2004年为9.86%)，重卡的利润贡献将加大。由于重卡产品相对于轻卡技术含量和附加值高，因此我们认为，福田汽车与戴克的合作能否取得实质性进展对公司的重卡业务的盈利增长起着关键作用，如果一切顺利，将扩展公司的产品产业链、提升公司产品档次和技术含量，保证公司在重卡业务上的持续快速增长。
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