|
□南京证券 周旭
周一沪深两市出现调整，但浪潮软件(资讯 行情 论坛)等为代表的软件科技类股却逆市上涨，成为弱市市场一道亮丽的风景线。软件板块的后期走势将会如何演变呢？
行业增长势头良好
从整体产业发展来看，我国软件产业保持了良好增长势头。根据信息产业部经济体制改革与经济运行司的预测数据，2004年我国软件市场销售收入将达到2100亿元人民币，同比增长28.6%。其中软件产品收入1008 亿元，同比增长20.4%；系统集成收入714 亿元，同比增长34.5%；软件服务收入378亿元，同比增长42.6%。进入2005年，软件产业的增长势头有所放缓，但全年行业增幅仍能保持在20%左右。
政策扶持力度有望加大
我国软件虽然有快速增长势头，但行业属于新兴行业，产业规模偏小，软件企业数量众多但竞争力不强等特征仍然相当明显。2003年我国软件出口20亿美元，而印度IT软件和服务出口收入2002-2003财政年度达95亿美元，具有明显的差距。为鼓励国内软件产业的发展，国家针对软件产业特点出台了一系列的扶持措施，如国务院副总理吴仪曾表示，中国政府将在多包括完成《振兴软件产业行动纲要》等六个方面采取措施促进软件业的发展。近期中央国家机关进行的2005年第二期政府招标采购的IT设备中，除传真机、数码相机、数码摄像机、网络交换机等设备外，其他IT产品必须在中国生产，且生产厂家注册地在国内，已体现出政府扶持国内IT企业的倾向。预期在即将出台的《软件政府采购实施办法》中，将可能含有更多保护和促进国产软件发展的内容。因此，在这种良好的行业发展外部环境下，软件产业发展的前景是相当广阔的。
公司基本面需甄别
从我国信息化现状看，较低的家庭和行业信息化水平决定了在相当长时期内我国软件产业将会保持成长，而且我们预计未来数年全行业收入增幅仍会在保持在20%。但由于缺乏良好的市场竞争秩序，市场的资源配置功能失灵，中国软件(资讯 行情 论坛)产业所存在的这些结构性问题短期难以得到改善，行业内企业整体盈利能力短期仍难乐观。在我国软件类上市公司中，大部分是行业应用软件类企业，面向证券、银行、教育等客户，软件厂商受到上游行业的IT投资情况影响严重。金证股份(资讯 行情 论坛)公告，受金融行业IT投入减少，2004年公司业绩下降50%以上。虽然近期软件类个股均出现不同程度的反弹，但更多缘于前期股价的严重超跌，从基本面来看，软件板块的冬天还没有过去。
行业龙头值得关注
已经获得行业领导地位，且行业仍有成长性的企业。较高的市场占有率和较好的品牌知名度都是一个企业继续发展的有利条件，在软件行业这个因素更显重要。一方面，用户的不成熟决定了市场领导者具有更高的可信赖度；另一方面相当多的软件企业的生命周期都很短，对软件企业生存风险的重视也决定了市场领导者更容易获得订单。这类企业的典型代表就是用友软件(资讯 行情 论坛)。用友软件的主要软件产品为管理软件，包括ERP、CRM等企业应用软件。根据计世资讯发布的“2003年中国IT市场研究报告”，公司再次夺得管理软件、ERP 软件和财务软件中国市场占有率三项第一。近期公司与IBK、Intel、微软、富士通等国际IT巨头合作，成立ERP产业联盟，共同打造技术领先、产品线丰富、服务和解决方案贴近客户的中国ERP产业集群，为公司未来发展奠定更坚实的基础。
| 
