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□本报记者 张媛媛
近来，黄酒业逐步升温，该行业代表性公司第一食品(资讯 行情 论坛)和古越龙山(资讯 行情 论坛)在二级市场上表现喜人，从3月7日到昨日，两股涨幅分别为10.87%和9.39%，远超过大盘。
就在本月10日召开的黄酒行业投资价值研讨会上，中国黄酒协会秘书长沈振昌先生和来自第一食品金枫酿酒、古越龙山、轻纺城(资讯 行情 论坛)等企业的代表重申了对黄酒业春天即将来临的乐观预期。而去年10月，央视宣布将黄酒业列为重点扶持对象之一，给予“广告贷款”，这也使业内专家和企业深受鼓舞。
据统计，在沪深两市中涉足黄酒生产的上市公司主要有古越龙山、第一食品、轻纺城和*ST花雕等。自2001年开始，黄酒业结束了稳步不前的徘徊局面，步入稳定增长期，产销量从2001年120万吨增长到2004年的180万吨左右。去年，全国黄酒企业实现销售收入37.74亿元、利润总额2.98亿元，分别较上年同期增长16.11%和18.35%。
黄酒行业的春天是否已经到来？目前的投资热能否可以追捧？
“对此还是要谨慎，传统行业目前存在从固定消费群和地域向全国扩展的瓶颈”，长江证券研究所的郭瑞明确表示。他认为，黄酒作为我国国粹之一，近年来一直受到国家相关产业政策的扶持，税赋在4个酒种中是最轻的，与白酒、啤酒和葡萄酒相比，具有可观的增长空间。不过它的消费群体和消费地区主要集中在人口1亿人左右的江浙沪地区，占全国黄酒产量和消费量的70%以上。因此，黄酒的口味、消费习惯和地域对黄酒业的发展造成约束，黄酒向全国的扩张仍处于积累期，膨胀趋势尚不明朗。
从该行业较具代表性的第一食品的情况来看，其全资子公司金枫酿酒主营黄酒，去年主营收入近3亿元，同比增加近8800万元；净利润6800万元，同比增加4000多万元。专家评价，该公司的成功，在于其上海地区市场份额的扩大。
而主营业务利润80%以上来自于黄酒业的古越龙山，由于近年营销策略不够灵活，在上海的市场份额逐渐被第一食品夺走，黄酒业务呈逐年下滑态势。公司的亮点是黄酒存货较多，随着时间的推移，价值逐渐提升，但如何通过营销将这些黄酒销售出去，夺回失去的市场份额，仍是公司需要下功夫思索的问题。郭瑞预测，该公司2004年的业绩基本与前一年持平，每股收益约为0.23元左右。
由此看来，投资者对“黄酒热”似乎还需冷静看待，以中高档黄酒作为“武器”向江浙沪以外地区进行规模延伸将是黄酒企业必走的道路。不过，走全国化路线首先要达到容量500万吨以上的规模，这也成为传统老酒行业必须面对的新课题。
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