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三、投资策略：寻找细分行业及个股投资机会
1.国际视野：重点公司P/E没有高估--无国际接轨压力
●由于未来成长预期，美国科技股P/E高于其他行业。
●国内科技股平均P/E偏高，板块行情基础簿弱，但重点公司由于成长性，P/E处于相对合理水平，个股机会犹存。
美国市场各行业平均市盈率
|
行业 |
P/E |
|
原材料 |
26.60 |
|
Capital Goods |
18.29 |
|
Conglomerates |
22.78 |
|
消费品（周期） |
18.09 |
|
消费品（非周期） |
19.46 |
|
能源 |
18.28 |
|
金融 |
14.47 |
|
医疗 |
28.72 |
|
服务 |
26.67 |
|
科技/半导体 |
31.10/26.77 |
|
运输 |
26.81 |
|
设备 |
17.03 |
资料来源：yahoo, 10月20日数据
重点公司评级
|
股票代码 |
公司简称 |
EPS(元) |
P/E |
短期评级 |
长期评级 |
|
2003A |
2004E |
2005E |
2003A |
2004E |
2005E |
|
725 |
京东方 |
0.61 |
0.32 |
0.35 |
14.15 |
26.97 |
24.66 |
中性 |
推荐 |
|
600360 |
华微电子 |
0.32 |
0.52 |
0.6 |
34.69 |
21.35 |
18.50 |
推荐 |
推荐 |
|
600563 |
法拉电子 |
0.47 |
0.6 |
0.66 |
32.62 |
25.55 |
23.23 |
推荐 |
推荐 |
|
600183 |
生益科技 |
0.2 |
0.47 |
0.55 |
48.70 |
20.72 |
17.71 |
推荐 |
推荐 |
|
600584 |
长电科技 |
0.24 |
0.23 |
0.31 |
28.79 |
30.04 |
22.29 |
中性 |
推荐 |
|
600460 |
士兰微 |
0.6 |
0.43 |
0.55 |
24.50 |
34.19 |
26.73 |
中性 |
推荐 |
|
600602 |
广电电子 |
0.15 |
0.21 |
- |
62.13 |
44.38 |
|
中性 |
中性 |
|
600207 |
安彩高科 |
0.52 |
0.6 |
0.7 |
17.44 |
15.12 |
12.96 |
中性 |
中性 |
|
68 |
赛格三星 |
0.23 |
0.35 |
0.52 |
35.83 |
23.54 |
15.85 |
中性 |
推荐 |
|
600037 |
歌华有线 |
0.67 |
0.67 |
0.76 |
29.15 |
29.15 |
25.70 |
推荐 |
推荐 |
|
920 |
南方汇通 |
0.29 |
0.35 |
1.55 |
60.62 |
50.23 |
11.34 |
中性 |
推荐 |
|
600237 |
铜峰电子 |
0.25 |
0.28 |
0.35 |
26.96 |
24.07 |
19.26 |
中性 |
推荐 |
资料来源：新疆证券研究所， *P/E按10月21日收市价计算
2.重点关注细分行业及个股机会
●受周期调整影响小的细分子行业公司：法拉电子(资讯 行情 论坛)、铜峰电子(资讯 行情 论坛)。
●产品结构优化、产能扩张、受惠产业转移的公司：生益科技(资讯 行情 论坛)、华微电子(资讯 行情 论坛)。
●垄断经营：歌华有线(资讯 行情 论坛)(有线电视网)。
●新技术商用：南方汇通(资讯 行情 论坛)(微硬盘)。
●半导体公司士兰微(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)短期评级为“中性”，长期依然值关注。
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