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□大福证券(行情 论坛)研究部
周二，港股持续牛皮，恒指全日波幅仅仅56点，收市微跌2点，报13658点，交投清淡；国企指数相对较弱，全日跌26点，收报4839点。笔者认为，未来油价，及美国联储局3月份会议记录将主宰恒指短期去向。未来数周，国企指数将继续受重磅成分股除净影响。
上周一，香港各大银行提高住宅按揭息率，增幅一般为0.2%，加上最近最优惠利率上调0.25%，按揭利率共升0.45%。笔者之见，在此情况下，银行改变按揭利率结构以弥补息差收窄压力的做法是合适的。以往，银行收取的标准住宅按揭息率为优惠利率加1.5%。近年来，银行间竞争加剧，加之资金充裕，各银行往往对置业人士提供非常优惠的按揭利率。鉴于目前按揭利率仍处于颇低水平，单以利率水平去向定楼价走势并不完全恰当。楼价若出现调整，应与过去年余上升过猛有关。最近，由于利率上升，地产股已现调整，目前可视为低价买入好股的良机。
笔者建议，投资者介入地产股，要选择实力强大、能准确把握市场机会的公司，新鸿基地产(行情 论坛)(0016)是首选。
目前，新地九龙站豪宅凯旋门已正式获批预售，该盘定价与市场反应备受关注。新地首度承认，为买家预留20个1500呎标准四房单位，平均意向呎价为1.4万港元，并有40个一房单位获预留。但据巿场消息，该盘累积预留已超过200个，相当可发售单位数目的二成。该盘预留单位定价比同区、同类型二手单位高出50%，高层海景单位呎价估计在2-3万港元，因此，完成出售整个楼盘将可为新地套现超过170亿港元。另外，新地可摊占发展利润将超过100亿港元，超过上个财政年度新地全年盈利69亿港元。
由此看来，西九龙是新地宝地。目前，还有470万呎甲级商厦与豪宅正在兴建中，平均地价成本只为每呎1600港元。笔者估计，待有关项目全部完成后，可为新地带来超过500亿港元的利润实不为过。
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