港股新股04年76%能赚钱 05年仍值得期待

　　文/中正

　　据统计，2004年港股主板上市新股中76%能赚钱，其中潍柴动力(行情 论坛)、李宁(行情 论坛)等股票累计涨幅超过七成。而第四季度多只大盘新股发行上市，更是让投资者赚得盆满钵满，除了领汇在最后一刻取消上市有点遗憾外。去年港股新股集资额达940亿港元，较前一年增长60%，但业内人士嘘声一片，不以为然。且看新年排队准备上市的新股，无论是 股票规模还是公司素质都是过往所不能及的，其潜在的吸引力让众人翘首以待。

　　国有金融企业改制上市机遇

　　实际数据证明，当人均收入超过日常所需后，社会对金融理财服务的需求将成几何级数增长。按照中国内地目前的经济发展速度，未来金融服务行业必将出现爆炸性增长，从近年外资拼命入股内地银行、保险公司、基金公司等，就能知道当中蕴藏着无限机会。

　　2004年1月，国务院动用了450亿美元国家外汇储备，通过汇金公司注入中国银行和建设银行，跨出了国有银行改革第一步，接下来的第二步就是各银行海外上市，目前四大银行均已开始改制准备上市，其中建设银行正在面向全球引入策略投资者，估计在今年上半年就能上市，计划出售20%股权，集资近400亿元，总市值随之将超过2000亿，届时全球股票指数比重想不调整都难，而建行也将成各类基金必买的对象，因此，其新股申购的赚钱机会自然也不小。

　　但众所周知，国有四大银行历史包袱重，资产质量比不上各地区商业银行，过去外资入股也多针对地区银行。市场人士认为，交通银行和民生银行(资讯 行情 论坛)上市可能更有看头，尤其是交行，去年8月汇丰率先入了近20%股权，估计将更为市场投资者所欢迎。

　　香港本地政府

　　资产私有化机会

　　香港由于工业外移，金融服务成熟，所以本地大型企业上市集资活动也越来越少。但香港政府所拥有资产通过上市私营化时往往能吸引许多香港市民的踊跃参与，希望自己能申购回部分政府资产以平衡心理，去年底的公屋资产领汇便是如此，遗憾的是，由于诉讼推迟上市。如今市场预期下一块蛋糕就是香港机场管理局上市，去年香港机场盈利达10亿元，2005年受到迪士尼开业影响游客必将大增，估计盈利可达20亿。由于机场垄断性质，提价也不会影响业务需求，只是机场在过去三年中净资产回报率一直徘徊在1%左右，作为垄断企业，感觉实在偏低了些。

　　冰冷的钢铁和火热的能源

　　随着中国成为世界工厂，基础及原材料行业应该是非常值得看好的行业。但不巧的是，去年实施宏观调控，行业前景不明朗，许多不错的公司都受到了影响，如去年初上市的中国东方跌幅达40%。因此，在宏观调控依旧没有松动的情况下，今年准备上市的昆明钢铁、国丰钢铁和邢台钢铁等钢铁股依旧不被看好。

　　汽车制造业也面临着同样的问题，原计划去年底上市的东风汽车(资讯 行情 论坛)便被搁浅，还有计划今年上市的上汽集团、GITI车胎等，值不值得投资就得看到时能给投资者多少甜头了。

　　与此相反，去年石油价格连创新高，加之内地电力能源紧张，市场对能源类股票刮目相看。荥州煤业全年股价表现相当不俗，受此影响，今年准备上市的全国最大煤炭集团——神华煤炭应该会受市场看好。

　　港市资金

　　能否撑得起大船起航

　　根据不完全统计，今年全年新股上市集资额将超过1300亿元，如果中国银行也赶得及的话，集资额将会是去年的1倍。而香港市场这个渔港能否撑起这么多巨无霸的吸水呢？

　　外资对此较有信心，高盛认为，从现在到2008年北京奥运，中国股票价格将进入高速增长期，情况将同1960年的日本和1984年的韩国相似，国际资金将持续流向中国概念股。而香港作为全球买卖中资股的主要市场，更多的国际资金必然会纷纷逐入港股。