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昨晚美国方面公布十一月份建筑支出较下跌0.4%，低于市场预期。全国供应管理协会公布12月份ISM制造业指数较十一月份上升0.8点至58.6点，略高于市场预期。华尔街日报向一群经济师就今年全年经济增长率作出调查显示，估计美国全年经济增长率将达3.6%。二月份纽约期油价格下跌1.33美元收报每桶42.12美元。在获利回吐的压力下，美股于昨晚下跌，道指全日跌近54点收报10729点，纳指全日跌23点收报2152点。大型科技股股价于美股收市后延长交易时段变动不大。值得留意的是，欧元兑美元(资讯 论坛)跌破其十天移动平均线1.3
540，其MACD亦跌穿其信号九线。由于是次港股的升浪主要是由美元弱势令势钱流入香港所致，若美元返弹可能触发资金流出香港，对港股构成冲击。料恒指今天将下跌，首个支持于14150，下个支持于14000。
股份推介-迪生创建(113)、鞍钢新轧钢(347)
2004年度上半年，迪生创建(113)开设了58间精品店及专卖店，现其零售网络共有386间精品店及专卖店，当中香港52间，中国140间，台湾145间，新加坡、马来西亚及菲律宾合共49间。迪生旗下第三间“香港西武”百货于去年十一月在旺角朗豪坊开业，于周末期间，该店的每天人流超越40000人次。料朗豪坊西武在营业首年已能对迪生作出盈利贡献。迪生计划再开设14间精品店及专卖店，其中“夏菲尼高”百货店预期将于2005年开业。“夏菲尼高”位于中环置地广场，占地逾60000平方尺。料“夏菲尼高”及朗豪坊西武将为其05至06年度之主要盈利增长动力。于2004年九月三十日，迪生持有7.03亿元净现金。估计迪生04/05年度盈利将较03/04年度增长36.3%至1.64亿，其05/06年度盈利将达1.75亿。其05/06年度预测市盈率17.2倍，估值与同类股份利福国际(1212)相若，但其零售网络的规模较利福更大。与内地零售股联华及物美的05年度预测市盈率约23倍，迪生的估值则非常吸引，建议于10.50元以下收集，目标12.50，跌穿10元止蚀。
收购新钢铁完成后，鞍钢新轧钢(347)将成为中国境内最大的钢铁制造商。其铁、钢及钢材的总年产能将分别约达到1300万吨、1100万吨及1020万吨。鞍钢的生产流程亦将达致一体化，其规模经济效益、经营效率及市场份额可望提升。料其毛利率亦将由2004年度首三季的近15%提升至约33%。此外鞍钢的产品类别将由5种主要类别增加至10种主要类别，产品范围包括热轧板、冷轧板到大型材、中板及厚板以及无缝钢管等。同时，鞍钢与母公司的关连交易亦会减少。另外，透过是项收购，鞍钢可获得年产500万吨铁、钢及优质钢产品的在建工厂，预期该等工厂将于二零零五年初正式投产。该等工厂将生产的产品包括广泛适用于汽车制造、建筑、造船、铁路建设及集装箱制造等行业的热轧板、冷轧板、彩涂板及镀锌板。收购新钢铁的代价约180亿元人民币，鞍钢将以供股及配售股份予母公司来筹集所需资金。供股及配售完成后，鞍钢股数将由29.64亿增加至83.35亿。未计是次收购，预测鞍钢2005年度盈利为16亿元人民币，未计供股及配售之每股盈利为0.5398元人民币。截至2004年8月31日，新钢铁的盈利已达41.7亿元人民币，若以此作基准，收购完成后，估计鞍钢的2005年度盈利将达57.7亿元人民币，每股盈利为0.6917。故收购及相关集资活动不单没有摊薄每股盈利，反而令其上升28.1%。鞍钢之05年度全面摊薄预测市盈率6.2倍，估值具一定吸引力，建议4元下收集，目标5元，跌穿3.70元止蚀。（本文由香港顺隆集团提供）
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