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美国总统选举已经尘埃落定，布什连任成功。笔者认为，两位候选人的经济政策大同小异，无论谁当选，对股市都没有直接的影响，反而选举过程的顺利完成是关键。
在选举期间，美国本土没有发生恐怖袭击，选举结果也没有出现像四年前一样的争议；不确定因素的消除，令油价大幅回落，也令全球投资者松了一口气股市也就应声而起了。
其实，无论是克里还是布什当选，石油价格都会在美国总统选举之后回落。九、十月份油价屡创新高，主要原因是一些国际炒家认为，越接近美国总统大选，恐怖分子袭击美国的机率就越大，因而集中火力狙击纽约十一月原油期货；另外，布什为了竞选连任会默许油价高企，其目的当然是希望美国人民认同他攻打伊拉克的政策。
在接近选举日(1 1月2日)，由于对冲基金的逐步撤离油价已经回到51-52美元／桶；在大选期间也没有发生恐怖袭击，因而油价就大幅回落，现在已经回到48美元／桶左右，比高峰期回落了约8美元。但是值得注意的是，这种大幅回落并不意味着石油熊市的来临，笔者估计，原油价格最多降低至45美元／桶左右就会反弹，之后在45-50美元之间徘徊。因为目前伊拉克局势仍然很不稳定、俄罗斯尤科斯石油公司的案件也还没有一个清晰的解决方法、非洲石油输出大国尼日里亚的石油工人罢工也难以在短期内解决问题，石油价格很难再回到过去的35美元／桶。
民主党的克里倾向于使用贸易保护主义和保守的财政政策，因此，在选举有结果之前，外汇市场对强美元还抱有希望；然而，随着布什连任成功，这种希望就彻底幻灭了。布什为了兑现竞选承诺，会继续推出减税政策，也会增加在伊拉克的军费，因而美国的"双赤"(财政赤字和贸易赤字)显然会继续增加，这样一来，美元就陷入长期的弱势当中了。选举结束不到一周，国际市场就迫不及待地把美元推向新低。
"弱美元"对香港股市非常有利。首先，在联系汇率之下，港元跟随美元贬值，使得香港资产变得有吸引力，外资持续流入香港购买股票和房地产。过去两周，香港金融管理局已经承接了价值93亿港币的美元沽盘，从而掀起了新一轮的资金流入潮。
其次，由于憧憬人民币升值，资金过去一周大量流入亚洲市场，这不但导致区内股市造好，更推升了东南亚货币，对香港的旅游业和工业品出口商都非常有利。再有，由于香港很多财团都有投资在欧洲市场，欧元持续走强，在欧洲赚得的盈利换算为港元后会水涨船高，对股价有正面的刺激作用。思捷(330)就是典型的欧元概念股。
总括而言，美国总统选举之后，无论是油价回落和美元贬值都利好香港经济，再加上对人民币升值的憧憬，在资金持续流入的情况下，港股应该可以上试14200点的高位，这轮小牛市可以持续到明年第二季度。(香港大福证券集团 梁伟沛)
来源：中国证券报
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