港股推荐：铜价上升 江西铜业市盈率偏低

　　按中国会计准则，江西铜业(358)本年度第三季盈利为2.75亿元人民币，虽较第二季之盈利2.95亿元人民币下降6.8%，但仍较去年同期增长60%。本年度一至九月，江铜的盈利达9亿元人民币，较去年同期增长140%。江铜第三季的综合毛利率达21%，高于上半年的17%及一至九月份的18.4%。本年一至九月份，江铜阴极铜、黄金及白银的销售量分别达304,938吨、8,358公斤及176,832公斤，分别较去年同期增长22.12%、36.48%及18.67%。从2002年度年至2004年度，江铜享受先进技术企业所得税优惠政策，所得税减半征收。于2005年度至2006年度 ，江铜可按中西部地区外商投资企业税务优惠政策，继续享受优惠税率15%。从本年二月份至今，上海期铜价格的累积升幅达21%，而伦敦期铜价格亦较去年同期上升四成。由于现时美元疲弱，估计短期内铜价有望进一步上升，这将对江铜股份的投资情绪构成正面影响。估计江铜本年度全年盈利将较去年同期增长143%12.3亿元人民币。其本年度预测市盈率亦仅9.9倍，估值具备一定吸引力，建议买入，目标4.80元，跌穿4.05元止蚀。（本文由顺隆集团提供）