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行使可转换权力时间表尚待内地开放政策
本报记者 陈天翔 发自上海
昨天，香港盈科保险(资讯 行情 论坛)(0065.HK)宣布，全资附属公司Noblenew将通过认购PraiseIdea5.08亿港元(折合5.41亿元人民币)的可换股票据，从而间接获得生命人寿2
2.09%的股权，并借此来达到进入内地保险市场的目的。
盈科保险表示，认购协议于6月3日已告完成，票据也已经开始发行，如悉数行使权力的话，盈科保险将有权控制武汉武新工业及北京丰利投资的全部注册资本，而武汉武新及北京丰利各自持有生命人寿13.25%及8.84%的股权(合计22.09%)。
盈科保险主席袁天凡在去年年底曾表示，该集团将会采取“双轨并进”的方式进入内地保险市场。但是在当时，盈科保险的“双轨并进”方式并没有引起太多的关注，原因是盈科保险虽说是香港地区少数几个上市的保险公司之一，但是自身实力依然相对较小，尤其是刚刚得到确认的该公司“将和包括海南航空(资讯 行情 论坛)在内的多家企业共同发起成立新寿险公司”的消息，更使得盈科保险在短时间内再去铺设第二条进入内地的轨道让人难以置信。不过，该公司昨天的公告打破所有猜测，“双轨并进”方案完全浮出水面。
记者从知情人士处了解到，盈科保险和生命人寿关于入股事宜的谈判在今年3月份时就已经进入实质性阶段；巧合的是，生命人寿在那段时间曾召开过一次董事会会议。
此外，盈科保险在公告中还表示，由于目前内地法律对保险业外资拥有权的限制，还无法确定能否或者什么时间可以行使转换权，但根据协议，该集团还将提名3名代表进入生命人寿的董事会，以代替武汉武新和北京丰利全部现有董事及生命人寿董事会的3名董事。
生命人寿成立于2001年12月，是当时四家保险“壳公司”之一，总部设在上海。令人颇为不解的是，生命人寿对其股东名称及各自所持股份比例一直讳莫如深。广东广晟、大连实德、首钢股份(资讯 行情 论坛)、武汉武新、北京丰利、巨能实业、龙赢投资、合升实业等公司也是近一段时间以来逐渐被媒体挖掘而出现在公众视线中的。其中当数此次卖出股份的武汉武新和北京丰利最为“神秘”。
盈科保险的公告显示，武汉武新的注册资本为3.5亿元人民币，在生命人寿中持有1.8亿股的股份；而北京丰利的注册资本为15亿元人民币，持有1.2亿股股份。由此，不难计算出生命人寿目前的总股本大约为13.6亿股；盈科保险在生命人寿中将拥有3亿股的股份，据其付出的成本折算，购得时每股价格大约为1.8元人民币左右。
记者了解到，日本最大的保险集团Millea(控股)旗下两家子公司——东京海上日动保险和Millea(亚洲)于2003年4月曾和生命人寿签署参股协议，日方共认购生命人寿24.9%的新股，东京海上日动保险和Millea(亚洲)分别获得其中的12.45%，持股数量各为1.69亿股。外方共计出资1.27888亿美元(折合大约为10.59亿元人民币)，此次参股后，生命人寿的资本金由原来的10.2亿元人民币扩充至20.78亿元人民币。据此推算，Millea(控股)当时收购生命人寿时每股价格大约为3.13元人民币。
这样看来，两年过后生命人寿的每股价格下跌超过了40%。盈科保险在公告中称，截至2004年年底，生命人寿的除税及特殊项目前亏损净额大约为1.27亿元人民币(2003年亏损96.5万元人民币)；除税及特殊项目后亏损净额为2635万元人民币(2003年亏损171万元人民币)。同期，生命人寿的资产净值为19.5亿元人民币。事实上，生命人寿真正开业是在2003年年底，仅一年时间就在上海、北京、南京等8个城市开设了分公司。2004年是生命人寿第一个完整的会计年度，实现保费收入12.5亿元，该公司计划在将来的3年时间内每年开设8家分公司，3年完成全国布局。
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