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募资规模可能缩小
本报记者 李亚 发自深圳
有意在港上市的大型国企中国远洋控股股份有限公司(下称“中远控股”)，即将于6月13日展开正式路演，6月25日定价，初步定于7月4日在港挂牌上市。其上市联席保荐人为汇
丰、摩根大通及瑞士银行。目前中远控股正在香港展开对机构的非正式推介会。
据悉，中远控股拟将集资额缩减到13.5亿到17亿美元(约105.3亿到132亿港元)比先前预计的15亿到20亿美元要少。以发行扩大后股本36.6%计算，中远控股的市值最高可达362亿港元。
中远控股是内地最大的集装箱运输公司，本次的上市资产包括中远太平洋(行情 论坛)(1199.HK)52%的股权及母公司中远集团持有的集装箱船队，公司目前拥有超过120艘的集装箱船。2004年中远控股收入增长24.5%至321.89亿元(人民币，下同)，盈利则上升了1.39倍至41.58亿元。
“中远控股的招股市盈率初步定在7.9倍左右，比东方海外(行情 论坛)(0316.HK)及中海集运(行情 论坛)(2866.HK)的4到6倍还要高。原因是中远控股未来两年有40%的盈利来自中远太平洋，如果扣除中远太平洋的股份价值，中远控股2005年的实际市盈率为5.5倍。另外，中远控股可以提供门到门的运输服务，而中海集运只提供港到港的服务，所以中远控股有高一些的溢价。”接近中远控股发行的消息人士昨日向记者表示。
他还说：“现在恒基地产(0012.HK)主席李兆基、和记黄埔(行情 论坛)(0013.HK)均有意入股中远控股。另外新加坡淡马锡、长江实业(行情 论坛)(0001.HK)也是潜在的策略股东。”
“中远控股2004年的盈利比2003年增长了139%，到41.6亿元人民币，今年的纯利预计为43亿元人民币，与2004年相比仅有小幅度的上升，这反映航运业增长高峰期已过。另外，2004年的所得税率为8.4%，2005年该项税率将大幅上升，也会影响公司的盈利。但中远控股明年有新船下水，即使环球运费向下调，公司纯利料估计能保持在现有水平。”该人士还表示。
另外，中远控股披露的资料显示，该公司今明两年计划资本开支共18亿美元(约140.4亿港元)，主要用作扩充船队及码头，其中30%用作购买新船之用，40%用作购买集装箱，而22%将用作投资码头。公司的目标运载能力将由今年的30.32万个标准箱(TEU)增长1.7倍，至2010年的80万TEU。
中远控股是中国远洋运输(集团)总公司(下称“中远集团”)的集团成员之一，目前，中远集团旗下已有7家上市公司，分别是在香港上市的中远国际、中远太平洋，在新加坡上市的中远投资，在内地A股上市的中远航运(资讯 行情 论坛)、中远发展(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)以及中集B(资讯 行情 论坛)股，有市场消息指出，中远太平洋(1199.HK)董事总经理孙家康将加入中远控股的董事局，而中远太平洋主席魏家福将会出任中远控股的主席，中远控股将集中管理中远集团所属的码头和集装箱船队。
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