传媒第一富豪覃辉被拘幕后 卓京系资金链已告急

　　早报记者 严丹虹

　　在内地、香港资本市场上呼风唤雨的内地民营传媒第一富豪覃辉“出事”了！

　　4月12日，这位神秘的传奇富豪却被突然而至的北京市公安局人员带走，至今未回。据传闻，覃辉是由于北京某银行涉案高官而被要求进行协助调查。

　　覃辉在京城拥有著名的娱乐场所“天上人间”，他在不到四年的时间内构筑了拥有几十家子公司、三家香港上市公司、一家A股上市公司的庞大“卓京系”，在资本市场和民营传媒业声名显赫。

　　消息传出后，在市场上掀起轩然大波。4月15日，覃辉的“卓京系”内地上市公司长丰通信(资讯 行情 论坛)(000892.SZ)开盘后一度跌停，收盘时股价总共下跌8.85%。而“卓京系”香港上市公司“星美国际(行情 论坛)”(0198.HK)、“星美出版”(8010.HK)、流动广告(行情 论坛)(8036.HK)在当天均告停牌。

　　“这是很简单的事情，而且我相信协助调查的也不止覃辉一个人。”星美传媒副总裁郝彬昨天在接受记者采访时称。

　　覃辉与张恩照有“故事”？

　　记者昨日与覃辉旗下在港上市公司星美国际取得联系。该公司有关人士透露，已从集团内部获得有关覃辉去向的相应通报，统一口径为覃辉是因个人问题协助警方进行封闭式短期调查。

　　而“卓京系”在上海的子公司星美正大影城工作人员则告诉记者，覃辉的事件并没有对公司运营产生影响，也没有影响到公司的正常运作。

　　虽然看似风平浪静，但知情人士却认为这不应只是一桩简单的协助调查。

　　一位不愿透露姓名的人士表示，覃辉被警方带走可能与此前一位某国有银行高官接受调查有关。这位知情人士称：“因为星美传媒在该行有贷款，所以北京市公安局‘请’覃辉去协助调查，了解一些相关情况。覃辉和这位银行高官因为贷款而存在工作上的关系，所以协助调查。”

　　而记者在向星美传媒内部人士反复询问后得知，这位银行高官可能是今年早些时候被调查的原中国建设银行股份有限公司董事长张恩照。

　　“贷款的事发生在2002年，当时我还不在星美传媒，所以关于这笔贷款的所有细节都不清楚。”星美传媒副总裁郝彬称。

　　据悉，自12日至今的几天时间里，星美传媒没有主动与公安局联系，也没有请律师。目前覃辉仍在北京市公安局经济科提供有关信息。由于不是刑事拘留，再过几天覃辉可能就出来了。

　　不过，覃辉被拘一事对于其下属上市公司不啻于“晴天霹雳”。继4月15日宣告停牌后，昨日，星美国际(0198.HK)应香港联交所要求发出公告，表示公司仍在试图联络第一大股东覃辉，目前并未能证实近期有关覃辉被北京当地警方调查的事件。该公司表示，覃辉并非公司管理人员，其所持的48.79%的星美国际股份也并无抵押给媒体报道所指的银行或人士。

　　星美出版(8010.HK)也公开发表了类似声明，并再次强调认为有关事件不会对公司营运及管理构成任何影响。公开资料显示，覃辉持有该公司26.37%股权，以及该公司于今年2月3日发行的5000万股可换股票据，和借予该公司的4370万港元无抵押股东贷款。

　　“不过，这些上市公司的股价肯定会受到波动，这对它们而言是个坏消息。如果还未有进一步的澄清性消息出来，它们可能会遭受更大的负面影响，直接反映就是股价下跌。”国泰君安研究员谭晓雨对记者表示。

　　高速扩张 资金链告急

　　虽然目前仍未明确覃辉究竟由于何事而被拘，但市场传出的由于贷款而被要求协助调查的言论，不禁让人联想到覃辉下属企业的资金短缺问题。

　　现年36岁的覃辉起家甚为迅速。从2000年6月成立卓京投资至今，覃辉通过一系列令人眼花缭乱的收购，以卓京投资为龙头，以长丰通信、星美传媒为平台，通过三家公司错综复杂的关联关系，打造了一个横跨通信、IT、传媒三大产业的庞大“帝国”。

　　可这些对于覃辉来说还远远不够。

　　2003年2月，覃辉一边在内地扩张，一边进军香江，覃辉在英属维京群岛以个人全资注册SMI公司。同年4月，他通过SMI两次购入曾志伟等诸多明星持有的东方魅力(现改名“星美国际”)股份，并增持成为第一大股东；此后，又从杨澜、吴征夫妇手中购得了阳光卫视70%股份，同时控制了以出版香港《成报》为主要业务的现代旌旗(现改名“星美出版”)。至此，覃辉在香港的星美系也俨然成型。

　　“但对于靠资本并购手段快速扩张的本土传媒公司，首要的担心就是其资金链风险：由于短期内难以形成专业化分工协作的产业布局，并购来的各个业务多数保持原有独立运营状态，运行效率低。在这种情况下，资金链的风险不言而喻。”中国人民大学新闻学院教授喻国明此前在接受记者采访时曾表示。

　　而就从2004年底开始，作为卓京系的旗舰企业，长丰通信已开始麻烦不断。

　　去年12月27日，覃辉在内地唯一的上市公司长丰通信(000892.SZ)公告称，公司第一大股东卓京投资因自身借款或为子公司孙公司借款、融资租赁担保，发生合同纠纷，被两家银行一家租赁公司告到三家法院，致使其持有的长丰通信法人股被法院全部冻结。

　　2005年1月27日，深圳证券交易所公开谴责长丰通信把近两亿元人民币资金(占公司净资产的21.52%)提供给卓京投资及其子公司，却对此关联交易未及时履行审批程序和信息披露。

　　当日，深圳证券交易还公告称，长丰通信2003年10月至今累计向朝华科技(集团)股份有限公司、太极集团(资讯 行情 论坛)分别提供2亿多元人民币的担保，没有及时信息披露。

　　覃辉另一主力旗舰公司星美传媒目前也面临资金吃紧的局面。

　　“星美传媒2004年的营收目标是6个多亿，但是由于宏观经济调整，星美传媒遭遇了还贷压力，结果没有达到这个目标。目前在香港的上市公司中有两家表现也不是太好。”星美传媒副总裁郝彬说，“现在，公司在财务、管理和公司文化上都出现了一些问题。”

　　对此，国泰君安谭晓雨认为，在国内传媒业产业化过程中，普遍现金流差，经营产生的现金流不高，融资来源也不多。资金不足，融资渠道稀缺，是处于成长期的企业共同的难题。

　　平稳度过这场“风雨”？

　　据悉，覃辉在2003年年底明确提出要实现三个目标：用传统媒体形成的内容资源支撑数字媒体；用传统媒体市场所形成的现实收益来支撑数字业务的未来发展；必须提前完成传媒产业和资本市场的构架。

　　而自去年起，旗下旗舰企业星美传媒在统一的资源平台上也开始对各业务公司的业务目标重新定位，并提出明确的销售收入与净利润指标。其中，效益考核被列为最高目标。“如何把并购来的优质资产转化为优质效益，是星美完成扩张期后面临的一个非常紧迫的问题。星美未来的竞争力将取决于今天的整合效力。”星美一高层此前称。

　　而在今年2月，星美国际以4800万港元的价格出售了参股公司雅威国际公司35%的股权以及对雅威国际形成的2200万港元的贷款债权，以将资金充实到其他更为核心的业务。市场人士认为，这是覃辉的一个“套现”之举，且不排除先调香江的“远水”来解境内企业“近渴”的考虑。

　　星美传媒副总裁郝彬表示，覃辉被北京市公安局带走当天，他自己并不在现场，所以具体情况并不了解。不过他承认，公司“目前资金链比较紧张”，“但公司会从债务重组、剥离不良资产和加快资产回笼上解决这个问题。”

　　“覃辉被拘一事，不会影响到公司正常的业务发展，公司将继续按照原定的道路走下去。”郝彬说，“今年将着重发展院线、影视制作、网吧等业务。此外，加快数字媒体业务还是重中之重。”

　　显然，卓京系自身已经感受到了庞大资本版图扩张所带来的资金压力。但它能否顺利化解迅速扩张所带来的资金压力，还需要时间来回答。

　　链接：传奇覃辉高超财技

　　1968年覃辉生于四川。

　　1997年前后，覃辉创办卓京商贸有限责任公司，主要做铁矿石进口。

　　1999年上半年，介入三爱海陵(现名长丰通信)的股票。

　　2000年5月和6月，三爱海陵宣布分两次收购重庆连丰通信有限公司8.81%的股权(重庆连丰通信由卓京商贸和覃辉的弟弟覃宏控制)，溢价高达42亿元。通过这次收购，卓京商贸获得了大量现金。此后不久，覃辉进入三爱海陵公司董事会，三爱海陵也改名为长丰通信。

　　2000年6月，卓京投资控股公司在北京成立，注册资金6000万元。

　　2001年9月，长丰通信与卓京投资共同投资成立的星美传媒有限公司“出世”。

　　2001年12月，长丰通信斥资125亿元从卓京投资手中买下15.35%中华通信的股权。同时，覃辉将卓京商贸雪藏。

　　2002年11月5日，卓京投资受让第一大股东涪陵国有资产公司所持的26.61%的股份，成为长丰通信第一大股东。2003年初，覃辉再次隐退，将卓京投资80%的股权转让给自然人曲继发，同时曲继发成为卓京商贸法定代表人。

　　2003年4月至6月，覃辉通过旗下公司成为东方魅力(现改名“星美国际”0198HK)最大股东，并购得阳光卫视70%股权。

　　2004年3月，覃辉通过SMI控制现代旌旗(8010HK)15.48%股权，星美国际也持有后者10.37%股权。当年11月9日，现代旌旗改名“星美出版集团有限公司”。

　　2004年9月，星美传媒有限公司经北京工商局正式批准，成立星美传媒集团有限公司。

　　此前报道：

　　卓京系老板在京被警方带走 据传与银行案件有关