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蔚霆 上海报道
昨日，全球最大的液晶显示器生产商冠捷科技(0903.HK)公布了2004年年报，营业额37.78亿美元，同比增长75%，净利润1.08亿美元，同比增长55.7%。这给投资者带来了惊喜。
实际上，去年以来，显示器价格总体处于跌势，特别是液晶显示器，原因是产能激增
，导致厂商大打价格战。
华夏证券分析师董志强表示，自2004年3季度以来液晶显示设备价格降幅超过20%，这个降幅超过了上游产品价格的降幅，使得显示器行业的平均利润率继续下滑。
冠捷科技年报显示，去年3季度映像管监视器(CRT)和液晶显示器(LCD)的平均毛利率为6.6%，而4季度则降为4.7%，降幅达到28.7%。在毛利率大幅下降的情况下净利润得以迅速增长，主要得益于产量扩张带来的规模效应(成本下降)。2004年，公司收购菲利浦显示器及薄型电视业务后，一举超过三星成为全球液晶显示器老大，其LCD产量达到1059万台，全球市场占有率15.7%，CRT产量则紧随三星电子，居世界第二，达1500万台。
瑞士信贷认为，收购完成后公司可以坐享菲利浦终端产品的订单，而显示器价格今年将有所回升，公司毛利率将有望上升。昨日，该股受业绩利好刺激，上涨4.4%，报收4.76港元。
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