金龙船股价两日暴涨五倍 奇才黄达扬欲故技重施

　　本报记者 徐炯 上海报道

　　3月21日，香港上市公司金龙船(行情 论坛)集团有限公司(0318.HK)宣布，将向黄河实业控股有限公司和北京控股(行情 论坛)有限公司(两家公司均在英属处女群岛注册)，配售54亿新股，其中每股认股价为0.01港元，集资5400万港元。

　　其中黄河实业将认购51.3亿股，黄河实业是港人黄达扬的私人企业。交易完成后，黄达扬持有金龙船93.27%股权，而首都北京控股持有金龙船4.91%股权。

　　因为要公布这一重大事项，金龙船从2月7日开始一直处于停牌状态。在停牌之前金龙船最后一个交易日(2月4日)的收盘价是0.40港元。

　　消息一经公布，引来市场的剧烈反应。

　　虽然定向配股仅仅需要0.01港元一股，但是二级市场上金龙船的股票却受到了疯狂追捧。3月22日，金龙船复牌后股价暴涨到1.32港元，3月23日金龙船股价继续上扬以1.99港元收市。

　　如果金龙船的这一计划最后得以实施。按照3月23日收盘价1.99港元计算，黄达扬认购的51.3亿股股票市值可以达到102亿港元。

　　黄达扬真有点金之笔？而金龙船的股价因何暴涨？

　　一纸协议

　　金龙船本是一家在香港联交所一直不太引人注意的香港本地企业。

　　金龙船成立于1992年，属于食品和饮料行业，主要业务是经营连锁式中式酒楼，在广州、深圳和上海也都开有金龙船海鲜酒店；同时金龙船也制造、销售和分销面包糕点。

　　2001年10月9日，金龙船在香港联交所上市，但是上市以来，金龙船已经连续三年亏损。2003年度，金龙船的亏损额更是高达2800万港元。

　　由于连年亏损，金龙船的股票一直不被人看好，由于股价过于低迷，只有0.10港元左右，因此早在2003年3月12日，金龙船5股合1股并股。但是并股之后，金龙船的股价也没什么起色。

　　在金龙船宣布向黄达扬进行新股配售之前，金龙船的股价一直在0.30港元和0.40港元附近波动。

　　但是，黄达扬显然是有备而来。

　　此前，黄达扬是中信21世纪(行情 论坛)(0241.HK)的副董事长。在2004年10月30日，以个人原因辞去了这一职务，一时曾引起媒体对黄突然离职的猜测。

　　不仅如此，就在同一天，黄达扬将自己持有的3108万股中信21世纪股票全部套现。虽然中信21世纪的公告没有说明黄达扬卖出公司股票的成交价格。但是按照2004年10月30日，中信21世纪的收盘价1.90港元来计算，黄达扬可以获得近6000万港元的收入。而黄达扬认购金龙船新股仅需5130万港元。

　　金龙船于2月7日开始停牌，进行新股配售谈判。而根据这一计划，配售结束后，黄达扬将持有金龙船93.27%的股份，而金龙船的创始人黄治民的持股量将由59.48%急降到1.08%。由于黄达扬持股比例将触发全面收购，因此，黄达扬已向联交所提出豁免全购。

　　虽然，金龙船宣布黄达扬入主金龙船后，将出任董事兼行政总裁，但是金龙船创始人黄治民仍将继续担任公司执行董事及总经理职务，同时，金龙船的主业在近期也不会有任何变化，配售新股的资金仍然将投向餐饮行业。

　　而黄达扬为此仅仅支付了500万港元的认股定金。并且，在金龙船公布的协议中，明确表示，只有通过联交所的豁免，以及特别股东大会的同意以后，金龙船的配售才会正式进行。

　　面对这样一纸有相当多限制的协议，金龙船的股价却已经上涨了近四倍。

　　看到金龙船股价的巨大涨幅，香港联交所董事，独立股评人David Webb认为金龙船的价格存在巨大泡沫，他认为金龙船合理的股价应该是每股0.02港元。

　　由于联交所规定，上市公司控股股东持股不能超过75%。黄达扬对金龙船的持股将高达93.27%，日后必须减持才能摊薄。David Webb认为：配售的新股没有“禁售期”的限制，而公司的基本面并没有改变，因此未来股价有下跌的危险。

　　然而，即便如此，金龙船的股票却得到了众多投资者的追捧，一位港股分析师说：“黄达扬的背景带来了一定的想象空间。”

　　在记者得到的一份关于黄达扬的简历上，是这样写的：黄达扬，1961年9月出生，香港特别行政区居民。在香港英皇乔治五世学校毕业以后，赴英国求学，就读于伦敦大学伦敦经济政治科学学院，随后又在美国耶鲁大学法学院获得国际法律学硕士。

　　黄达扬自称在收购兼并方面，具有专才。

　　1990年代初，黄达扬回到香港创业，开始在律师行做律师。在这一期间，黄达扬为香港江盛集团在内地进行投资电厂提供法律服务。香港江盛集团是香港女企业家陈晓颖的产业。

　　不久，黄达扬就加入江盛集团。从1997年开始，黄达扬担任香港江盛基础建设公司行政总裁。随后黄在2000年开始担任香港上市公司香港i100有限公司(0616.HK)董事兼副总裁。2003年以后，又担任中信21世纪(0241.HK)董事会副主席。

　　其实，中信21世纪的第二大股东，就是江盛集团的子公司。

　　中信21世纪翻版故事？

　　而黄达扬收购金龙船的故事，早已在2000年上演过一遍。只是，当时的主角是江盛集团。

　　在2000年2月18日，江盛集团通过子公司Uni-Tech，宣布以每股0.051港元的价格认购永富建设国际(后改名为21世纪通，即现在的中信21世纪)22.9亿股，出资1.17亿港元，获得永富建设国际总股本的78%。从而成功入主永富建设国际。

　　在消息宣布以后，永富建设国际的股价从2000年1月28日收盘0.32港元，狂飙到2000年2月18日收盘的10.05元。

　　以极低的价格认购永富建设国际的新股，也让江盛集团的账面财富暴涨了几百亿港元。

　　但是，纸面财富毕竟不是真金白银。真正使得江盛集团收益得到变现，还是要等到中信集团出现。

　　2000年9月5日，21世纪通公告称，江盛集团子公司Uni-Tech，向中信集团的全资附属公司Goldreward.com，以每股1.20港元的价格，出售由Uni-Tech拥有的1.76亿股股份。仅此一项，江盛集团收回了2.11亿港元资金。

　　2002年3月，Uni-Tech再次出售上市公司19.61%的股权，给中信集团旗下公司Road Shine。至此，中信集团成为21世纪通的第二大股东。

　　2003年11月21日，21世纪通主要股东江盛集团再次套现，大幅减持股票。据21世纪通发出的声明，江盛集团子公司Uni-Tech向独立第三者配售其持有的21世纪通4.28亿股股份。如果减持按照2003年11月21日收市价0.85港元计算，江盛集团陈晓颖因为减持4.28亿股股份再次获得超过3.6亿港元的收入。

　　另一方面，中信集团顺利成为第一大股东。随后，中信集团将优质资产注入到21世纪通，2004年3月，21世纪通正式改名为中信21世纪。中信21世纪也很快摆脱了亏损的境地。

　　一经贴上“中信”标签，中信21世纪的股价就开始猛涨，中信21世纪成为香港股市中的奇葩，在每股收入只有0.07港元的情况下，股价一直在3港元以上，市盈率超过400倍。2005年3月24日，中信21世纪收盘于3.33元。

　　而陈晓颖手中剩余的7.85亿股股份市值也价值26亿港元。

　　江盛集团，在短短4年时间中，从投入1.17亿港元认购永富建设国际新股，到收回近6亿港元现金，还拥有26亿港元市值，玩出了一个资本市场的奇迹。

　　曾经是江盛集团的管理人员，又是中信21世纪的副董事长，黄达扬这次入主金龙船是否会再次演绎一个同样版本的香港资本市场神话？