|
升值预期降低恒指大跌
本报记者邹华发自上海
2005年初的香港股市遭遇近年来罕见的暴跌，而在此轮跌势中，摩根大通全面减持H股引发了投资者的悲观联想。
昨日(13日)，恒生指数(行情 论坛)微涨7.97点，报收13573.28点，这是香港股市连续第二天上涨，但此前曾经连续6天下跌，累计跌幅超过5%。
近期的暴跌除了市场人士认同的因素，更重要的是投资者对海外资本流出香港股市的担心。根据瑞银的数据报告显示，上周亚太地区股市资金净流出1.63亿美元，资金流向美国市场，但欧洲和英国也有少量资金流入亚太地区。由于大量前期在市场中期待人民币升值的资金逐渐退出中资概念股，因此H股和红筹股成为本轮下跌当中的重灾区。
长期以来，摩根大通在H股上的仓位与摩根士丹利、汇丰投资、惠理基金(ValuePartners)及美资基金TheCapitalGroupCompanies(CGC)等H股市场上的其他主要外资基金相比，持股量总是遥遥领先，因此摩根大通的一举一动一直是投资者重点关注的对象。
据统计，仅仅在2005年1月3日到1月13日，摩根大通减持的股票就超过8只，减持金额超过1.5亿港元，包括江西铜业(行情 论坛)、中海油田、美兰机场(行情 论坛)、仪征化纤(行情 论坛)、北京物美、紫金矿业(行情 论坛)、彩虹电子、潍柴动力(行情 论坛)。
其中，江西铜业成为摩根大通大幅减持的对象，在1月5日和1月7日两个交易日中减持超过2425万股，其持股比例迅速从之前的6.86%降低到4.78%，套现金额接近1亿港元。而从去年12月开始，摩根大通已经对27家公司进行了合计达到30亿港元的减持，其中包括中国电信(行情 论坛)、中国人寿(行情 论坛)(行情 论坛)、中国财险(行情 论坛)、中石化以及上海石化5家公司的总减持份额共高达17.7亿港元，占到其总体减持规模的半数以上。在短短一个多月的时间内，减持股份以及股价下降，令摩根大通在H股市场的市值减少达到50亿港元之多，摩根大通在H股市场的持股市值已经下降至200亿港元左右。
西南证券分析师周兴政表示，近日海外机构在H股市场上的大幅减持，不排除是因为对人民币升值的预期减弱，但现在还没有具体的依据。他认为，如果仅仅在短期之内将这种市场的减持行为判断为海外资本的撤退，显然还是依据不足。从最近一个多月的情况来看，其他海外基金不仅没有和摩根大通一起减持所持H股，反而对一些个股进行了较多的增持。但摩根大通在减持之后，其第一外资基金的位置并未发生改变。
他表示，摩根大通在减持同时，也在增持部分H股，比如中兴通讯(行情 论坛)在去年12月挂牌以后，就被摩根大通和CGC两家外资基金大规模增持，目前的持股比例分别达到7.83%和6.62%。而彩虹电子近期也是摩根士丹利大规模增持的对象，目前的持股比例已经高达32%；同时摩根大通亦持有6.91%的该股股权，外资机构持股比例如此之高在100多只H股中是绝无仅有的。
德意志银行研究亚洲经济的首席经济师MichaelSpencer说，如果人民币大幅升值的预期未能实现，流入香港及亚洲其他股市的资金流才可能开始出现逆转。
香港大福证券(行情 论坛)集团资深分析师梁伟沛表示，在美国加息的预期下，部分投资于港股的游资套现，导致港股在上周急跌，相信短期内资金撤出香港市场的趋势仍然持续。但同时他也认为，只要人民币一天还没有升值，国际游资还会继续驻留香港市场。
| 
