大福投资：短线看好香港原材料股

　　在商品价格涨声一片的情况下，原材料股短期表现可以期待，预计上周五只是该类股票的热身，本周上半周将有进一步的突破，投资者可考虑短线建仓

　　梁伟沛 大福投资咨询顾问公司

　　原材料股本周将进一步上涨

　　展望本周，由于香港本地和国际金融市场缺乏新的消息，大盘继续牛皮闷局，预计恒生指数(资讯 行情 论坛)将在13900-14100点间徘徊；由于受交通银行(资讯 行情 论坛)即将上市的蜜月气氛笼罩，国企指数有望在上半周走高1%左右。

　　本周焦点必然集中在交通银行6月23日的首日挂牌表现。

　　笔者看好该股前景，除了内地银行业快速增长的潜力外，汇丰银行在交行的角色显得非常重要。

　　汇丰目前在交行的持股量是19.9%，处于第二大股东地位，而2008年8月18日以后更有可能增持到40%，取代财政部成为交通银行第一大股东；汇丰迄今已派出30名员工支援交行，包括由汇丰银行原中国业务总裁叶迪奇出任交行副行长，专门负责风险管理及公司管治，为交行缔造先进的国际银行管理体系。

　　作为全球银行业巨人，汇丰过去140年的长期增长神话在香港投资者心目中具有崇高地位；挟“小汇丰”之威，交行应该享有一定的溢价。预计该股开盘价在3港元左右，比招股价高出20%，投资者可在3港元以下买入，再博取约15%的利润空间。

　　当然，稳健的投资者也可在“蜜月期”后再作部署，因为炒风归于平淡后，市场才能真实反映交行的实际价值。

　　在商品价格涨声一片的环境下，笔者看好原材料股的短期表现，预计上周五只是该类股票的热身，本周上半周将有进一步的突破，投资者可考虑短线建仓。

　　受市场预期炼油供应不足及受地缘政治风险增加的影响，纽约7月份原油期货过去一周急升9.2%，报收58.47美元/桶，创出历史新高；预计中石油(资讯 行情 论坛)今天会高开2%-3%，但笔者不建议追高买入该股，因为原油期货价格只是反映短期供求关系，并不与石油股价格成正比关系，投资者小心“中伏”。

　　二级市场上，中石油目前处于短线调整期，长线投资者可在回调时买入该股，不必追涨。

　　交行有望高开高走

　　尽管美国股市连涨7日，道指和纳指连创3个月新高，但是港股上周继续走弱。

　　恒指周初受制于14000点压力而突破乏力，掉头寻底，然而上周四跌至13800点又获支撑反弹，令恒指跌幅收窄，全周波幅仅为200点，极其沉闷。

　　上周美股的涨幅得益于石油股大涨，而恒指成份股中仅有中海油(资讯 行情 论坛)(0883.HK)一家石油股，市值仅占恒指总市值的3%，难以带动大盘；在油价大升而其他消息缺乏的背景下，恒指持续出现牛皮闷局在所难免，投资者应该将注意力集中在板块炒作，暂时忽略大盘的影响。

　　大部分蓝筹股的波幅都在0.5%-2%之间，也没有明显的领涨或领跌板块；但是严重依赖欧洲业务的思捷环球(资讯 行情 论坛)(0330.HK)在欧元大跌的影响下曾出现抛售潮，上周三最低跌到50港元，比前周下跌8.2%，周末虽然有所反弹，仍然下跌3.2%，是表现最差的蓝筹股。

　　大势焦点集中在两只大型新股上面，神华能源(资讯 行情 论坛)(1088.HK)上市和交通银行(3288.HK)招股影响较大。

　　前者虽然首天挂牌跌穿招股价7.5港元，但由于在市场预料之中，反而没有带来太大的负面影响；交通银行IPO超额认购204倍，冻结资金1500亿港元倒是令市场有点意外，此前大家的预测也只是在超购100倍左右。交行被“热捧”显示内地银行业对外资的吸引力非常巨大。

　　上周的亮点之一是中国人寿(资讯 行情 论坛)(2628.HK)，上周四有“股神”巴菲特入股的传言，导致该股单日上涨4.9%，成交量也创出一年新高；国寿名下有16只备兑认股证疯狂上升，(4681.HK)单日最大涨幅达470%，并成交4.9亿份，又创出近期香港认股证市场的一大暴富神话。

　　由于中国国寿已经以大成交量成功突破了5-5.25港元的横盘整理区，技术走势向好；加上交行可能高开高走，预料中国国寿经过小幅回吐后会冲击5.5港元的心理关口，投资者可逢低买入。

　　上周H股板块当中个别二三线股有惊人表现。广州药业(资讯 行情 论坛)(0874.HK、吉林化工(资讯 行情 论坛)(0368.HK)分别上涨13%、17%；原材料股也在上周五开始起动，主要金属股均上涨3%-4%。

　　本栏上周推荐的科技股“三剑客”继续保持良好表现，上周是腾讯(资讯 行情 论坛)(0700.HK)领跑，涨6%，几乎创出历史新高。由于华尔街科技股反复上升，香港中资科技股仍有上涨空间。

　　恒指一周下跌0.17%，收报3912点，平均每日成交148亿港元，与上周持平。国企指数方面，尽管个股异彩纷呈，但由于重磅股中石油(0857.HK)下跌，上周未能承接前周的反弹势头，走势回软，一周跌0.53%，收报4708点。