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□本报记者 刘雯亮
根据日本两钢铁公司与巴西、澳大利亚等主要铁矿石供应商的谈判结果，自今年4月1日起，进口铁矿石价格上涨71.5%。随后，内地钢铁企业宝钢也宣布接受提价。同时，自今年3月1日起，我国正式实施铁矿石自动进口许可制度。
伴随世界经济的复苏和发展，矿石资源的供应将日趋紧张。分析人士指出，由于矿石资源具备不可再生性，上游资源的开采能力有限，下游加工能力无限，资源储量将逐渐减少。这一趋势必然导致上游资源企业在与下游加工企业谈判时，更具“议价”能力。对上游资源企业而言，其价值长期看涨。
具体而言，H股中的有色金属行业的三家公司均属资源型。初步测算，中国铝业(行情 论坛)(2600)拥有的铝土矿大约占据全国储量的1/4；江西铜业(行情 论坛)(0358)及母公司拥有的铜矿资源大约占据全国储量的1/3。按目前铜精矿产量，公司连续开采年限可达40-50年；紫金矿业(行情 论坛)(2899)拥有的金精矿，按目前产量可开采10 年以上。
国泰君安证券香港研究部分析员吴险峰指出，由于上述企业的原材料自给率较高，所受外部因素的影响较小。在全球原材料、商品价格维持高位的大背景下，这些企业反而会受益，维持他们“跑赢大市”的评级。
关于进口铁矿石涨价对H股钢铁行业股份的影响，吴险峰表示，应具体分析各个企业的特点。鞍钢新轧钢(行情 论坛)(0347)的铁矿石资源为母公司所拥有，初步测算，2004年自给率大约为80%；而马鞍山钢铁(行情 论坛)(0323)和重庆钢铁(行情 论坛)(1053)铁矿石自给率较低。初步测算，前者的铁矿石自给率大约为30%，后者大约为8%。
虽然公司可以通过提高钢材价格来消化成本上升压力，并将这一压力转移给下游制造行业。但考虑到2005 年下半年，钢材价格逐渐走低的趋势，相关公司的盈利能力将下降。吴险峰认为，鞍钢新轧钢评级较为“正面”，马鞍山钢铁评级为“中性”，重庆钢铁评级次之。
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