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信诚证券 连敬涵
美股下挫、美元反弹，在市场担忧外围资金流出的情况下，恒指以13939点低开，至13941后反复下跌，下午低见13710点，报收13764点，大跌282点，成交金额亦增加至280亿港元；期指收于13690点，大跌350点，比现货低水74点，成交42778张。
国企金属股跌幅领先
美元反弹令金属期货急跌，金属股亦受拖累。中国铝业(行情 论坛)(2600)下跌7.14%，江西铜业(行情 论坛)(0358)下跌7.39%，马鞍山钢铁(行情 论坛)(0323)下跌4.3%。原材料股中，安徽海螺水泥(行情 论坛)(0914)下跌6.79%。紫金(2899)受金价回落影响，再跌6.15%。运输股中，中海发展(行情 论坛)(1138)下跌5.19%。化工、电力股亦受压。
澳门概念股普遍回落，信德(0242)、新濠(0200)、澳门实德(行情 论坛)(0487)分别跌6.18至7.59%不等，但个别股份，如嘉华系却逆市上升。嘉华建材(行情 论坛)(0027)升15.15%，嘉华国际(行情 论坛)(0173)升8.59%。中国金展(行情 论坛)(0162)斥资4000万港元参与赌船业务，复牌后，公司股价升63.83%。具备大屿山及迪斯尼概念股亦出现下跌走势，香港兴业(0480)、中旅(0308) 连日创出新高后，分别回吐5.46%及6.36%；富豪国际(0078)则回吐6.67%。次新股福记食品(1175)连升七个交易日，创出4.325港元的上市新高，收报4.225港元。
南方国际(行情 论坛)股价遭狂炒
连月来，市场对澳门概念股趋之若骛，炒作风气已蔓延至一些仙价股。笔者留意，南方国际(1176)在短短一周内连升十数倍，由仙股晋身毫子股行列，公司市值亦大步跃进。
查看南方国际的资料后发现，公司情况令人费解。其主要业务在广东省经营物业发展、投资及管理等，在六个交易日内，股价由0.025港元升至0.38港元，实属天方夜谭。当然，炒作是不需要考虑公司业务性质，只需有概念注入。但很多澳门概念股(即濠赌股)亦没有如此能耐，可在短时间内为股东积聚财富，更何况南方国际股价上升在未清晰时，已被炒高15倍，自然引起市场各方人士的关注。
再查阅公司近5年的财务状况，每年均呈亏损状态，最多亏11亿港元，最少亏570万港元，资产净值亦由1999年的18亿港元滑落至2004年6月底的1.5亿港元。五年间，公司资产蒸发了92%。虽然现时市值已重返4亿港元，但与1999年相比，跌幅亦达78%。
笔者置疑，公司在广东省经营物业发展，竟然出现连年亏损。而且，公司曾面临清盘危机。南方国际累积亏损近19亿港元，远远超过公司负担。债权人已于2004年6月30日向公司提出清盘呈请，当时索偿金额达4321万港元。但在过去大半年内，高等法院多次押后清盘呈请聆讯，使股份重复停牌、复牌。南方国际也因此成为2004港股“停牌王”，共停牌五次。
截至2004年11月底的消息显示，公司已与债权人达成和解协议，清盘呈请亦被取消。投机者或可视为股价炒作理由，不过，为何相隔一个月后，股价才被炒上？而且，公司每股资产净值只为0.115港元，以连年亏损的公司来衡量，现股价是否合理？目前，公司股份成交量及股价急升，逆市仍能我行我素。奉劝投资者在押注前，应先弄清楚公司情况及投机理由，不要盲目跟随。
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