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港股周二窄幅上落，恒指全日波幅只有57点，收市报12852点，上升34点，总成交骤降至107亿港元。受表现理想的第三季业绩刺激，中国海洋石油(0883)的股价扬升3%。国企指数亦表现牛皮，全日微升14点，收报4461点。
近日，港元在资金流入的作用下明显转强，但港股则持续受压，资金流向与股市呈现不正常的背驰现象。从最近中国电力(2380)上市表现、信和置业(行情 论坛)(0083)发
行可换股债券集资所获机构投资者认购反应看，市场信心并不差。不过，笔者预计油价高企仍将困扰市场，而国企股中原材料与制造业股票受宏观调控与能源成本开支增加影响，第三季度业绩有所滑坡，短期将制约国企股表现。前瞻性的机构投资者，也许将利用淡势建仓，热钱流入也可令股市随时转势。
笔者认为，香港楼市供应将出现断层的说法不可信。香港财政司司长提出实证，政府有大量可供发展的土地，相信可有力攻破供应断层论。市场对两大发展商———长实(0001)与新鸿基地产(行情 论坛)(0016)于10月12日的投地表演并不欣赏，两者股价在过去两周已下跌达7%，相比恒生指数(行情 论坛)同期只下跌3%。以长实与新地两者的雄厚财力，个别项目即使出现亏损亦无碍整体盈利前景。这两只地产股的市值在两周内分别损失超过100亿港元，高价投地的反面效果应已充分反映。
近期，澳门概念股一枝独秀。此概念股份表现强劲，笔者预计将有更多小型公司转型为澳门概念。旅游业是澳门经济的支柱，赌业是澳门政府税收的主要来源。开放赌业，目的是使该行业有更大的发展空间。但笔者看来，澳门政府的初衷是将大力发展旅游业，不会只集中于赌业发展。由于澳门旅游、购物设施不足，大兴土木方可满足需求，香港的建造业应可获得商机。笔者建议，不妨关注与建造业相关的股票，如中国海外(0688)、瑞安(0983)与新创(行情 论坛)建(0659)等。(大福证券(行情 论坛)研究部)
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