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本报记者 李亚 发自深圳
记者上周获悉，内地特殊钢产品生产商中国特钢计划本月在香港主板上市。该公司计划以每股发行价1.48至1.85港元，发行1.8亿股新股上市，集资额约2.66亿至3.33亿港元。本次将有90%的股份为国际配售，10%公开招股，上市保荐人为嘉诚亚洲。中国特钢主要生产汽车及建筑用的特殊钢铁，将从今日(9日)到12日正式招股，5月19日正式挂牌，代码为2889.
HK。
有业内人士认为，中国特钢本次招股将极大影响今年内地钢铁公司来港上市的态度，一旦中国特钢资金募集理想，将刺激其他钢铁企业的上市计划加速。2004年年底到今年年初，唐山国丰钢铁和昆明钢铁都曾经计划来港上市，后因各自的原因推迟了上市计划。
“其实铁矿石价格飙涨和香港股市年初表现不理想才是这两家钢铁公司推迟来港上市的主要原因。钢铁公司是否今年能陆续来港上市，铁矿石价格是极为重要的因素。”香港某知名券商的钢铁行业分析员上周五向本报记者表示。
“中国特钢主要生产弹簧钢及轴承钢，用作汽车的防震器，今年汽车配件市场看好，内地的汽车厂需求旺盛，且海外的汽车商也在中国内地采购。因此特钢在未来保证销售额的大幅增长没有问题，利润增长的关键还是看成本控制。”该分析员认为，他还表示：“钢铁原材料近几个月价格上涨幅度大，对公司未来的盈利前景构成压力。公司持有的远期原材料合约对公司未来两年控制成本和提高盈利相当关键，目前我还没有这方面的资料。”
据了解，目前在港上市的内地钢铁共有三家，其中以生产建材类钢铁为主要业务的马鞍山钢铁(行情 论坛)(0323.HK)和重庆钢铁(行情 论坛)(1053.HK)股价表现一直比大盘弱势，而生产汽车用钢材的鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)钢(0347.HK)则表现要强于同期的国企指数。从去年11月初开始，该股份由3港元一路上升到今年3月8日的最高5.2港元。
5月5日中国特钢在香港针对机构展开了初步的推广活动，据悉不少基金在活动中对中国特钢表示了相当的投资兴趣。根据中国特钢的初步招股文件显示，中国特钢将集资所得中的9430万港元用做扩充产能，8960万港元偿还银行贷款，以4720万港元发展生产新产(行情 论坛)品Pearlite，余下将用作一般营运资金用途。
据文件中所陈述的风险因素，由于公司原材料主要以铁矿石、焦炭等为主，一旦原材料价格上涨，将影响公司毛利率。2004年度公司的原材料支出为3.89亿元人民币，按年急升1.3倍。由于原材料价格大幅波动，因此公司提高了产成品的价格，将有关成本转嫁客户。本次上市的历史市盈率为6至7倍，2005年预测市盈率则为5至6倍。其2004年度的纯利润比2003年大幅上升超过50%，约1.28亿元人民币。营业额共有7.83亿元人民币，同比上升48.5%。
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