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大户买卖牛熊证对赌大市方向 明春炒市不炒股

http://www.sina.com.cn  2011年12月20日 07:38  新浪财经微博

  新浪财经讯 12月20日消息,据港媒报道,牛熊证成交比例近日持续高企,引来市场各界高度关注。法兴环球股票产品董事李锦表示,近来从“牌面”上及前线人员的观察,留意到市场出现为数不多但“好有实力”的投资者。

  据香港《经济日报》报道,牛熊证成交比例近日持续高企,引来市场各界高度关注。法兴环球股票产品董事李锦表示,近来从“牌面”上及前线人员的观察,留意到市场出现为数不多但“好有实力”的投资者,有别于以往牛熊证市场主要吸引对冲基金、期权炒家入场套利及炒卖。

  买卖动辄3千万 赌大市方向

  李锦指,这些投资者可购入单一牛熊证逾半发行量,甚至曾出现单一投资者买起所有发行量,有时更不止买一只牛熊证。他分析,此类买卖动辄涉资2,000万至3,000万元,“(相关牛熊证)一knock out(收回),他们就可能失血不少”。

  李锦指,这些投资者已出现一段时间,他们买卖很有弹性,不单即市炒卖,也会持货过夜,但难以分析他们持仓过夜的比例。

  他又相信这些投资者大手买卖牛熊证产品,主要是押注对赌大市方向,与过往投资者吸纳窝轮令“货源归边”,舞高弄低的做法不同。

  整体轮证市场方面,法兴表示现时窝轮及牛熊证总成交已比去年全年多6%,达4.4万亿元,占大市成交比例由去年24.3%升至26.2%。

  其中窝轮成交略少于去年4%,但当中资金趋向恒指轮,其占窝轮成交比例由首季19.4%升至53.6%;以恒指主导的牛熊证,占大市成交比例更由去年8.5%升至下半年的14.1%。

  明春变数大 倾向炒市不炒股

  法兴环球股票产品策略师蔡秀红指,个别股份表现难测,其轮证较难转身,投资者倾向炒市不炒股。

  李锦指,现时市场气氛审慎,长线基金仍持大量现金,使正股成交低落,推高轮证成交比例。他预期,明年首季市场仍未能消除不利消息,相信届时轮证成交仍占较高比例,估计窝轮及牛熊证分别占大市成交约14%至16%及18%至20%。随市况稳定,正股市场成交回升,该行预期全年轮证成交各占大市约14%至 16%。

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