Warrant

　　■ 窝轮点金

　　□恒丰证券 梁渊

　　昨日港股早盘高开低走，曾一度跌穿19000点关口。不过，尾市资金有重新进场的迹象，推动大盘收复失地。

　　从昨日盘面看，很多投资者均选择逢高出货，说明市场的气氛仍比较谨慎。主要还是对欧债危机的担忧挥之不去，最近希腊又传出可能违约的消息，引发市场恐慌，因希腊一旦违约，接踵而来的可能是欧元区除名。若照此演变，最终将引发一连串国家的连锁反应，并且会从主权债务进一步扩大到金融行业，其后果不亚于08年金融海啸。这也是全球股市现在如此萎靡的主要因素。笔者认为，欧债危机之所以拖那么长时间，迟迟没有解决方案，恐怕就是“政分经统”模式造成的，也就是说政治上不统一，经济上又实行统一规划，并且每项决议均要全票通过，只要有一国家反对就会搁置，导致延误了补救措施。现在危机不断恶化，投资者已无法确信欧盟解决问题的能力。

　　另外，内地市场方面，现在又有一个新问题，根据央行的一份储户问卷调查报告显示，居民对未来物价上涨的预期依然强烈，尤其是对当前房价过高表示担忧。从这个侧面反映了央行的未来工作重点将仍在控制通胀上，加息的可能性仍然存在。当然，这个预期不会马上在A股市场得到反应，更何况现在上证综指的走势已相当弱，几乎是在低点徘徊，还看不出有力的反弹。到底是不是底部，现在很难说，但可以肯定的是短期超卖，相信有反弹要求。

　　昨日港股尾盘的拉升说明有资金重新进场，但未来需要看量能，假如有放量持续反弹的情况出现，则说明现在的股市处于底部震荡盘整期。衍生工具交易方面，短期看多的投资者可关注恒指牛证66135；反之，则可继续留意其熊证66132。在此提醒投资者，权证投资风险巨大，可导致本金全部损失。(作者为香港证监会持牌人士 AQE003)