梁 渊

　　港股连续四个交易日围绕21000点心理关口徘徊，暂时失去了方向。显然昨日的情况也是如此。汇控(00005.HK)及中移动(00941.HK)几乎没有太多表现。而中资银行股经过前期的调整后，基本维持涨跌互见局面，整个市场的交投显得较为清淡。昨日恒指最终收报21137点，微涨25点或0.12%，大市总成交萎缩至467.72亿港元。

　　目前，港股的走势似乎又开始步入胶着的状态。个人认为，这一方面来自于之前的获利回吐，投资者暂时需要喘息，以便进一步观察市场的变化。另一方面，确实外围股市与内地市场的走势有点背离：首先看美股，自高点回落后，基本还处于下跌通道内，而最近一系列经济数据均低于预期，对投资者的信心是一种打击；相反，国内股市经过回落后，最近的三天基本收复失地。这两个参照指标的不统一，自然给本身回吐后的港股市场带来疑惑。而人民币汇率持续回落，也是一个重要的因素，起码或多或少给股市的资金面带来心理压力，这也是港股成交重新出现萎缩的因素之一。

　　不过，从技术上来说，之前也谈到过，只要恒指能守于21000点之上，市场的人气还是趋于稳定，大盘要想跌下去也比较难。因此，如果国内股市没有传出太多意外利空的话，短期内港股仍将维持窄幅波动的行情。

　　此外，从统计数据来看，昨日港股午盘沽空额下降60.6%至9.95亿港元，占大市总成交额比重的3.8%，而周一午盘的比例为7.7%，这说明空头已经有明显的退缩，大盘的沽压有限。

　　至于衍生工具交易方面，可关注长江实业(00001.HK)的走势。港府首幅拍卖土地价格超过市场预期，提振香港本地地产股，加上之前和黄(00013.HK)不断受增持的消息，对其关联公司长实也带来间接的支持作用。预计短期内长实股价仍有走强的可能。建议看好该股的投资者关注其认购证19707，该证目前溢价11.93%，引伸波幅29.9%，有效杠杆9.7倍，条款相对不错。