□香港智远投资咨询

　　周二恒生指数遭受重挫，以接近全日低位18986点收市，跌幅高达3.47%。恒指相继跌穿保利加通道底部及19000点关口两大重要支持位，技术走势十分疲软。预期港股短期调整态势不变，短线支撑位下移至18000点关口。

　　港股近期反弹主要受益于内地股市的因素，自身因素并不多。A股周一借暂缓实施房产税消息大幅走高，一举扭转了下跌轨，令市场憧憬A股或可触底反弹。然而其后财政部否定传言，发改委也作出澄清。且有消息称，国土部正拟出新规，落实最严格的土地管理制度。可见中央对房地产市场的调控并未放松，内地投资者信心遭遇打击。周二上证指数跌幅达1.9%，预料短期A股仍会有所反复，对港股止跌回稳帮助不大。

　　欧洲国家的财政危机愈演愈烈也是影响港股表现的关键问题。西班牙央行上周六接管储蓄银行Cajasui，市场忧虑希腊债务危机扩散，更担忧欧洲主权债务危机抑制欧洲甚至全球经济增长。欧洲危机并不是一朝一夕可以解决的问题，它将继续对环球股市以及欧元带来冲击。在此环境下，市场资金的风险偏好大幅降低，大量资金从股市等风险资产中撤离，这非常不利于港股后市的走向。

　　预计港股在周五期指结算前将持续受压。投资者可关注恒指牛熊证的表现，若认为港股还有调整空间，可留意恒指熊证62108，收回价21000点，今年9月到期；反之，若认为港股急跌后会有反弹，可留意恒指牛证60661，收回价18400点，今年6月份到期。在此提醒投资者，牛熊证投资风险巨大，可能导致本金的全部亏损。