港股周三以近乎平盘报收，显示大市目前缺乏方向。由于周四内地将公布首季度的宏观经济数据，加之周五将正式运行沪深300指数期货，此时投资者多倾向于以观望为主，静待不确定因素明朗后再做部署。

　　本周初，中美两国元首会面时，胡锦涛主席强调人民币的汇改不会在外部压力下推进。此前，市场曾对人民币升值题材炒得热火朝天，相关受益的个股备受追捧，累积了不少涨幅；现在，市场对人民币升值的憧憬出现降温，前期涨幅较大的个股也纷纷回调。东方航空(00670.HK)、中国南方航空(01055.HK)及玖龙纸业(02689.HK)昨日领跌，跌幅超过3%。笔者建议投资者可对相关的前期获利品种先行回吐。

　　美股目前已经成功站稳11000点关口之上，短期强势依旧明显。美股本周正式进入首季财报公布的密集期，市场普遍对上市公司的财报抱有乐观的看法。这有助于推动美股持续上升。此外，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)今年以来下跌幅度高达25%，本周曾跌至2年多来的最低水平，表明当前美国市场的恐慌情绪大幅降低，预示着美股后市将走强。

　　虽然美股的强势会给港股带来支持，不过内地宏观数据和股指期货则可能带来的不确定因素，港股市场气氛近期将保持谨慎。相对于美股，港股仍处于落后的状态，并且恒指3月份的表现并没有充分反映上市公司年报理想的利好，所以4月补涨的可能性很高。因此笔者认为本周港股将持续于22000点关口整固，之后最早将于下周再度呈现强势。恒指认股证方面，若投资者看好港股本月的表现，可留意恒指认购证21495；反之，如果担心港股出现回调，则可留意认沽证19172。

　　提醒投资者：认股证投资风险巨大，可导致本金的全部亏损。(香港智远投资咨询)