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　　港股连续三日造好，恒指昨更一度重上15000点水平，使91只熊证“打靶”创下新纪录。业界人士认为，港股已连升多天，短期内将可能出现回吐。另一方面，由于牛熊证现水平的回收价已变得不贴市，料将有更多资金从牛熊证市场回流至窝轮市场。

　　发行商每百点发一只

　　近日港股节节上升，与之成反比的是被“打靶”的熊证数目。上周四有56只熊证被“打靶”、上周五则有16只熊证及1牛证，及至昨日熊证创下本港市场历史的单日91只熊证被“打靶”纪录。瑞银执行董事于正人指，大市持续上升，熊证被“打靶”份属正常，惟昨日出现多只熊证被强制收回，主因是牛熊证市场自去年开始发展迅速，不少发行商每隔100点便会发一只熊证，故昨日恒指冲破15000点关口后，便出现大量熊证被强制回收。

　　当中44只为恒指熊证

　　不过，于正人认为，由于恒指已连升三天，故如短期内出现下跌情况，将不会有太多牛证被“打靶”，惟如港股再上升，则将可能有更多熊证被强制收回。他又表示，从最近的资金流向显示，自上周开始已有不少投资在牛熊证市场获利而离场。

　　荷合股票衍生部副董事黄集恩表示，昨日被“打靶”的熊证中，44只为恒指熊证，反映昨日恒指波幅巨大。同时，昨日多只股份股价亦被推高，包括汇控(00005)、中移动(00941)及港交所(00388)等，其中港交所更高见90元，这些股份所属熊证不少被强制收回。黄集恩认为，牛熊证是价内产品，惟目前市场已连升多日，回收价已变得不贴市，故从上周开始已有不少资金从牛熊证回流至窝轮市场上。

　　窝轮成交八成Call轮

　　恒指昨录得成交金额610.78亿元，较上周逾700亿元水平明显回落。窝轮成交金额为64.25亿元，占大市成交10.52%。其中，认购证总成交额为53.14亿元，占认股证成交的82.71%；认沽证总成交额则为11.11亿元，占认股证成交17.29%。

　　法巴零售衍生工具部董事翁世权亦认同指，港股近3个交易日已累升1393点，故使大量熊证被强制收回。他说，由于港股已升多天，或会出现回吐，建议投资者可把资金转移到无强制收回机制及较长到期日的窝轮市场上。

　　据昨日港交所公布截至今年3月底止牛熊证统计显示，期内牛熊证数目录得1513只，去年同期则为214只，升幅达六倍。

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