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　　汇丰控股(00005.HK)周四在伦敦举行股东会，最后议决“世纪大供股”，同日权证及牛熊证市场也会有“异象”，15只新发行汇丰权证及22只牛熊证将开始在香港交易所买卖。周四将挂牌的新牛熊证合共33只，汇丰已占三分二，再次显露“大象”本色。

　　瑞银亚洲区认股证业务主管于正人指出，由于汇丰需要供股及除权，故港交所自3月4日至11日停止接受发行人申请发行汇丰新权证及牛熊证，由于汇丰股价大幅波动，令大量汇丰认购证变为“深入价外”，同时大量牛证触及收回价，需求及供应都大幅减少，但相信这种情况很快会得到改善。

　　自3月12日可以重新接受新的汇丰权证及牛熊证发行申请后，多家发行人都申请推出以汇丰为相关资产的衍生品，在五个交易日后可以买卖，故周四开始汇丰衍生品恢复供应。

　　于正人又指出，港交所自3月23日(下周一)起取消4时至4时10分的竞价时段交易，权证及牛熊证翌日早段时间的波动理论上将会减少。以往由于发行人不能在竞价时段开价，故相关资产价格如果在竞价时段出现大幅波动，权证及牛熊证需要在翌日开市时段，如果遇到相关资产股价在翌日转势，例如由跌变升或由升变跌，部分衍生品投资者便会不明白何以衍生品与正股走势迥异，需要发行人详细解释。取消收市竞价交易时段后，港股收市时间回复为下午四时，认股证和牛熊证发行商在正常情况下，会履行庄家的开价责任至收市。

　　不过，强制收回机制在开市前竞价时段仍然有效，即若指数或个股在早上9时50分的开市价触及或超越牛熊证收回价，牛熊证也会被强制收回。

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